中小盤股高估風險再起

　　多股遭機構出貨

　　⊙記者 潘聖韜 ○編輯 梁偉

　　隨著經濟基本面疲弱顯現，A股市場調整之勢愈發確認。在此背景下，炒作告一段落後的中小盤股高估風險再度突出，包括機構在內的投資者也是聞風而動，其謹慎心態在昨日龍虎榜上亦有體現。

　　26日交易所交易公開信息顯示，多只中小板、創業板個股均有機構資金出逃。

　　比如芭田股份，昨日兩機構借其釋放業績利好一起出貨。行情顯示，芭田股份昨日發佈去年年報，同時公告今年一季度利潤大幅增長50%-70%，該股受此利好被封漲停板。而龍虎榜數據卻顯示，其昨日最大的兩家賣出席位均來自機構，合計凈賣出金額達5077.6萬元，佔其當日成交金額的四分之一。

　　更具代表性的是同一板塊的輝煌科技。行情顯示，輝煌科技昨日漲停的背後竟有四家機構同時賣出，合計凈賣出金額3007萬元，佔其當日成交金額的12%。值得注意的是，輝煌科技近3個交易日累計賣出最多的4個席位，也均來自機構，而輝煌科技昨日已是連續第二個漲停，最近走勢可謂風頭正勁，但機構卻是“一路漲，一路減”。

　　不只是強勢股多遭機構減持，昨日跌幅較大的北化股份、巨龍管業等也出現機構賣出的身影。

　　分析人士認為，中小盤估值整體仍然偏高，這也成為經濟出現疲態、市場進入震蕩後其主要的風險因素。

　　廣發證券報告指出，經濟基本面疲軟，有進一步惡化的跡象。國內方面，本週油價上調、3月份匯豐 PMI 數據表明經濟增速還有進一步下滑的風險。國際方面，美國經濟增速開始放緩，而歐洲公佈的3月份PMI 數據也不容樂觀。歐美經濟的疲軟將對未來一段時間我國的出口形成壓制。另外，宏觀政策放鬆預期減弱，未來政策的著力點將主要在結構調整方面。

　　據廣發證券研究員謝軍的統計，深圳中小板和創業板的動態市盈率分別為29.7倍和35.8倍，遠高於滬深300的11.1倍的市盈率。無論是與國內主板估值比較還是同世界主要中小盤指數估值比較，國內中小板和創業板的估值均處於較高的位臵，後期存在下調壓力。

　　不過謝軍也指出，隨著高成長不斷被證實，並且成長空間巨大的戰略性新興産業相關的中小盤股票仍然值得期待。