上海證券交易所與華泰柏瑞基金、深圳證券交易所與嘉實基金今日宣佈，備受市場矚目的跨市場ETF(交易型開放式指數基金)——華泰柏瑞滬深300ETF和嘉實滬深300ETF已獲證監會正式核準，聯接滬市、深市、股指期貨市場的“直通車”即將貫通。業內人士認為，滬深300ETF獲准推出，標誌著我國資本市場或將進入一個全新的時代。

　　華泰柏瑞總經理韓勇表示，華泰柏瑞滬深300ETF是構建我國“藍籌市場”的重要一步，T+0版的華泰柏瑞滬深300ETF獲准推出，對於建立一個高效、完整的資本市場具有重要意義，對於券商經紀業務版圖整體格局的演變、養老及保險資金等長線價值型機構者的運作、股指期貨市場期現套利群體的擴大、套利效率的提升、各類對衝産品的發展，以及未來我國跨市場ETF産品的進一步推出等，都將産生深遠的影響。

　　華泰柏瑞指數投資部總監張婭認為，由於橫跨滬深兩市、T+0、與滬深300股指期貨合約跟蹤同一標的指數這3大特點，華泰柏瑞滬深300ETF的推出，有望改變券商經紀業務版圖的整體格局。就單市場ETF而言，一個成熟的ETF客戶即可成倍地放大營業部的交易量；而與滬深300股指期貨合約跟蹤同一標的指數、同時保留了單市場ETFT+0特色的華泰柏瑞滬深300ETF，其對交易量的杠桿放大作用更被券商廣泛期待。

　　嘉實基金結構産品投資部總經理楊宇表示，滬深300ETF的推出，一方面可以為個人和機構投資者提供價格低廉、交易便捷的長期配置及波段操作的工具型産品，滿足投資者不同的投資需求；另一方面，可以通過提供與股指期貨擬合度更好的現貨産品，強化股指期貨的套期保值、價格發現等功能，進一步完善我國資本市場投資工具。而為了滿足廣大投資者對滬深300ETF的本質需求，嘉實滬深300ETF最終選擇了實物申贖模式，使得運作更為透明，成本更為確定。

　　談及在“實物申贖”和“部分現金替代”兩個方案中何以最終選擇了前者，楊宇認為，實物申贖的跨市場300ETF方案更加符合國際慣例，運作透明，結算和運作風險可控、交收環節簡單，套利機制可行，交易成本完全由投資者掌握。由於ETF的本質在於一攬子股票和ETF份額的替換，所以實物申贖的方式能更好地體現ETF的核心特徵。

　　業內人士指出，股指期現套利有兩個關鍵因素：一是作為股指期貨現貨工具的滬深300ETF對滬深300指數的跟蹤誤差要小，有利於減少摩擦成本，二是滬深300ETF流動性較好，利於大資金進出。

　　中金公司《滬深300ETF QFII投資中國捷徑》報告指出，由於滬深300指數成份股覆蓋了我國數十個主要行業的龍頭企業，其樣本覆蓋了我國A股市場總市值的近七成、流通市值的六成、營業收入的七成、凈利潤的八成，投資追蹤滬深300指數的ETF相當於投資整個國家最重要的經濟行業和股票市場，可以幫助跨國、跨市場的投資者以最低投資成本，建立可以反映該國、該市場經濟構成的股票投資組合。