A股市場從來都是一個“喜新厭舊”地方。從十多年前的互聯網題材，再到近年來被輪番炒作的央企重組、鋰電池、石墨烯、稀土永磁、節能環保、文化傳媒……每一個新題材的出現，往往都會催生出一個又一個令人難以忘懷的財富神話。即便是不堪回首的2011年，這一炒作傳統依舊延續了下來。

　　進入2012年的春天，剛剛經歷“龍抬頭”行情的大盤突然變得糾結起來，忽上忽下的走勢令人難以把握，踏錯節奏者更是不在少數。在這樣“糾結”的背景下，頁巖氣、智慧電視等題材使人眼前一亮。

　　需要指出的是，在A股市場的歷史上，曾經出現了難以計數的題材，有的聽起來令人血脈噴張，最終卻曇花一現，迅速被人遺忘；有的誕生之時並未引起太多關注，卻最終成為資金追逐的明星，至今被人銘記。在本週，成都商報邀您品鑒新鮮出爐的炒作題材，挖掘其中的投資機遇。

　　頁巖氣題材“破冰”

　　關注指數：★★★★★

　　能源，已經成為制約經濟發展的“鐐銬”，高油價時代的到來讓各方不得不直面難以承受之重。尋找替代能源，成為了最現實也是理想的解決辦法。在這種背景下，“頁巖氣十二五規劃”出爐無疑乘上了“東風”，輕而易舉的激起了市場資金的熱情，題材股的強勢成為了糾結三月中，最亮麗的一道風景線。

　　頁巖氣成資金新寵

　　一個新題材的誕生背後，必然有著各種各樣的誘發因素，比如2011年突然發生的日本大地震，催生了防輻射題材股；諾貝爾獎親睞石墨烯，讓這個原本陌生的名字成為A股的新貴；當然，還有一種情況，就是政策利好的推動，頁巖氣題材就是如此。

　　所謂頁巖氣，是指富存于頁巖及其夾層中，以吸附或游離狀態為主要存在方式的非常規天然氣，成分以甲烷為主，是一種清潔、高效的能源資源。為大力推動頁巖氣勘探開發，增加天然氣資源供應，緩解我國天然氣供需矛盾，調整能源結構，促進節能減排，2012年3月16日，國家能源局頒布《頁巖氣發展規(2011~2015)》。其中提到，到2015年優選30~50個頁巖氣遠景區和50~80個有利目標區；探明頁巖氣地質儲量6000億立方米，可採儲量2000億立方米，頁巖氣産量65億立方米等多項具體目標。

　　為了保障頁巖氣順利開發，規劃中還明確了加大國家對頁巖氣資源調查評價的資金投入、加大頁巖氣勘探開發技術攻關、建立頁巖氣勘探開發新機制、落實頁巖氣産業鼓勵政策和完善頁巖氣利用配套基礎設施五項保障措施。

　　在政策利好的推動下，一批具有頁巖氣題材的個股隨即受到資金的爆炒。江鑽股份在規劃公佈前一日就大漲逾9%，隨後又在資金熱捧之下迎來了一個漲停板，短短4個交易日的區間漲幅一度逼近30%，同樣具有頁巖氣概念的神開股份也表現不俗，規劃公佈之後的最大漲幅逼近20%。此外，富瑞特裝、通源石油、傑瑞股份也明顯受到了資金的關注。

　　有意思的是，正是由於市場傳聞讓公司股價強勢大漲，海默科技不得不專門發佈公告，撇清公司與頁巖氣之間的關係。海默科技稱自己産品主要用於石油天然氣工業的生産領域，因此，公司當前與頁巖氣勘探的關聯性不大。還特別表示，目前無法判斷規劃對公司未來業務發展的影響，這才壓制了資金炒作的激情。

　　規劃催生投資機遇

　　正如走勢已經表現出的一樣，頁巖氣“十二五”規劃已經順利將相關題材股推到了市場前臺，並明顯引起了資金的關注。而在市場各方的眼中，由於頁巖氣具有的特殊性，讓其具有了更為廣闊、更為持續的投資價值。國金證券劉波就表示，根據預測，中國頁巖氣儲量居世界第一，商業化的開採將集中在“十三五”中進行，相關支持政策將繼續推出，未來五至十年是頁巖氣勘探與開採的黃金時代。

　　劉波指出，根據規劃目標的要求，我國頁巖氣在“十二五”期間以勘探開發為主，具體的商業化開採留到“十三五”中進行。這一方面是因為我國開採技術嚴重不足。另一方面，相應的配套管網建設和LNG設施不足，整個行業處於發展起步期。

　　因此，“十二五”規劃對裝備、技術和集輸管道的三方面都提出了要求。頁巖氣關鍵技術和開採裝備寫在了規劃目標中，預計裝備供應商和油田服務商將率先受益，如傑瑞股份；規劃也提到了基礎設施需要加強，加大頁巖氣運輸和下游市場開拓的力度，因此具備天然氣液化運輸能力和向輸氣管道提供管材的公司將迎來較大發展空間。

　　國泰君安專題研究報告則指出，我國頁巖氣可採資源量超過常規天然氣資源，開發將有利於緩解我國油氣資源短缺的現狀，並有助於改善當前國內能源結構。然而頁巖氣等非常規天然氣是與常規天然氣聚集方式不同、且不能依靠常規方法和技術進行勘探開發的天然氣資源，必須採用特殊的工藝技術才能獲得經濟産量。頁巖氣的開發涉及勘探、開採、儲運等一系列流程，其中的關鍵技術包括水平鑽井、水力壓裂、隨鑽測井、微地震監測等，從相關設備類公司看，傑瑞股份、通源石油、惠博普、富瑞特裝、石油濟柴等公司受益明顯。

　　成都商報記者注意到，多家公司在深交所投資者交易平臺上向投資者展現公司對頁巖氣能源開發的實力。比如通源石油就表示公司對頁巖氣等非常規能源開發中與公司現有業務的銜接已經做出了相應推進和佈局。傑瑞股份則稱，旗下安東石油在2011年訂購了公司一套2000型壓裂車，已經用於開發頁巖氣，公司在非常規油氣的開發上有很多優勢。

　　電視板塊老樹新芽

　　關注指數：★★★★★

　　對於絕大多數家庭來説，電視曾經是過去很長一段時期內最為重要的娛樂活動，但是隨著互聯網時代的到來，越來越強大的電腦、平板電腦甚至是手機，都在逐漸蠶食著電視的地位。不過，隨著智慧電視的出現，正在過時的電視又煥發出了新的生命力，而這一變化，毫無懸念地落入了敏感資金的眼中。

　　智慧電視迎“黃金時代”

　　如果您在近期有過選購電視的經歷，您肯定會突然發現高清、藍光、LED都已經不再是商家宣傳的重點，電視廠商新推出的産品中，可以直接連接互聯網的智慧電視，成為了主流産品的標準配置，最重要的是，這類産品的價格並非難以讓人接受，甚至還非常親民。

　　在擁有了一顆智慧的“芯”之後，智慧電視不僅具備了一般電視的功能，還具備開放式操作系統與芯片，擁有開放式應用平臺，用戶不僅能上網、下載安裝應用、玩遊戲，還能實現視頻會議、監視和控制家庭安防動態等功能，成了一個實現雙向深度人機交互，集成家庭影音、娛樂、學習、安防、生活輔助等功能為一體的終端應用平臺。

　　需要指出的是，智慧電視並非今年才提出的詞彙，在計算機互聯網時代來到，傳統電視地位逐漸下降之際，電視廠商們就提出了這一概念，而隨著技術的成熟與市場認可度的逐漸提升，各大電視廠商不約而同推出了智慧電視，就連蘋果公司也瞄準了其中的商機。一時間，陌生的智慧電視成了家喻戶曉的詞彙。

　　在業內人士的眼中，智慧電視會呈現與LED類似的普及進程，不過與LED相比，擁有更多功能的智慧電視的替代作用更強。海信電器董秘江海旺接受成都商報記者採訪時稱，海信3D電視的出貨量佔比從2011年初的2%迅速提升到年底的近30%，預計2012年出貨量佔比還會繼續提升，直到達到50%後，差不多才到極限。

　　業內預計智慧電視的放量會在2012年下半年發生，並認為智慧電視將迎來發展的“黃金時代”。智慧電視逐漸清晰的發展前景，也毫無懸念地落入了敏感資金的眼中。在市場調研機構GFK最新統計中，海信佔據中國平板電視市場份額第一的消息，就讓海信電器成為了各路資金“圍獵”的目標。進入龍年以來，海信電器的區間漲幅一度逼近50%，遙遙領先整個黑電板塊，智慧電視的光環，讓海信電器受到了近年罕有的關注。

　　“掘金”智慧電視題材

　　在國泰君安分析師魏興耘的眼中，智慧電視是又一座金礦。他認為在谷歌、蘋果以及眾多國內廠商的合力推動下，智慧電視滲透率快速提升。2012年，全球智慧電視銷量將達5285萬台，同比增長110%，滲透率達20.5%。未來5年，智慧電視將進入爆發增長期，其滲透率將快速提升。

　　不過令人感到困惑的是，面對突然涌現的智慧電視題材已經比較明確的發展前景，A股市場上的投資標的似乎並不多，電視生産廠商除了海信電器以外，僅有深康佳A、四川長虹、TCL集團等寥寥幾家公司，而且這類個股流通盤都比較大，表現並不活躍。

　　對此魏興耘指出，目前，我國智慧電視的産業鏈已經初具雛形。從産業鏈受益程度來看，首推內容、應用、系統服務廠商，因為沒有優質的內容與豐富的應用，智慧電視將成為噱頭。對終端廠商而言，電視智慧化潮流是不可阻擋的趨勢，可憑藉渠道、品牌等方面具有的優勢，在短期內將受益於電視的智慧化升級過程。此外配套廠商亦將隨著智慧電視技術的進步而逐步受益。無線通訊模組、智慧電視或機頂盒芯片將與智慧電視同步發展，而AMOLED、語音識別、手勢識別、智慧連接等其他産品模塊隨著技術的成熟也將逐步受益。

　　因此，從産業鏈受益程度角度解析可投資關注標的。首推內容、應用及系統服務廠商，包括數碼視迅、樂視網，以及四川九洲、捷成股份；終端廠商關注海信電器；人機交互工具類公司關注科大訊飛。上遊電子器件方面的廠商關注歌爾聲學、環旭電子、共達電聲、水晶光電、得潤電子、立訊精密等。

　　值得一提的是，中信證券首推的投資標的，則是歌爾聲學和立訊精密。歌爾聲學圍繞3D、智慧電視在産品和客戶兩方面都進行了佈局，而立訊精密在電腦連接器方面有紮實的基礎，將逐步把産品拓展至電視等家電領域，已經儲備了多個與TV産業相關的國際一線大客戶，更有望切入Apple iTV的供應鏈。