昨日公佈PMI數據創四個月新低，週五兩市低開低走，權重股紛紛下挫。滬指圍繞半年線展開多空爭奪戰，最終空方獲勝，滬指大盤痛失半年線，深成指跌破萬點大關。盤面上，僅釀酒等少數板塊上漲，黃金、環保、物資外貿、農林牧漁、商業百貨等多數板塊下跌。下周反擊行情看藍籌股，重點看三大板塊金融、地産、有色。

　　2011年的四季度A股市場已經經歷過估值和盈利的戴維斯雙殺，而在通脹明確拐點之後，流動性寬鬆的格局逐步呈現，盈利調整也會由存貨調整中的歧異點恢復正常。可見，一季度A股的反彈除了顯而易見的流動性改善之外，還有PMI回穩所代表的利潤增長回到正常途徑的因素。

　　兩會之後到目前為止，市場處於政策真空期，房地産調控政策沒有放鬆的跡象。在這一段時間內，整個市場做空的氛圍瀰漫。今年已經連續兩次下調了存款準備金率，3月中下旬或一季度末到二季度初的時間，又進入到存款準備金率下調的窗口。這個時候比較敏感，存款準備金率太高，不利於後期流動性的改變，市場存在下調的普遍預期。

　　對於缺乏業績支撐而前期上漲幅度較大的中小市值股票，需要注意規避下行修正的風險。而對於業績穩定並具有一定增長空間且股價漲幅不大的品種，則可以把握大盤的每一次下探積極佈局。關注的板塊依然是業績有一定支撐的品種，醫藥、電子信息、機械等，以及受到産業政策扶植的新興産業個股。對於在一季度相對滯漲的大消費類個股，亦可以根據自己的投資偏好，適度佈局。