廣東千億養老金與全國社保基金理事會簽約的一紙消息，刺破了資本市場的寧靜，業界紛紛認為，全國地方性社保基金入市已經走出了關鍵性一步。不過，儘管廣東邁出的這關鍵性一步完全在市場預料和期盼之中，但關於地方社保入市的一些細節問題，至今還蒙著一層神秘的陰影……

　　推廣範圍 其他省份何時跟進

　　廣東省養老金交由社保基金營運再次激起了各省養老金逐漸跟入的預期。不過不少學者表示，其他省份是否會跟進，取決於本次廣東養老金交由社保試點營運的效果，不過最終還是由各省自主選擇。此外，各地方性的住房公積金是否將仿傚廣東養老金入市的做法，也引發了市場的猜想。

　　對於廣東養老金先行交由社保基金營運，其他省份此後是否會跟進的問題，中央財經大學教授賀強表示，不排除其他省份會陸續跟進的可能。但是他也同時表示，全部省份跟進也不現實，最終各省養老金是否交由社保基金管理還是各省自己決定。而北京大學中國金融研究中心證券研究所所長呂隨啟認為，其他省份是否跟進，關鍵要看本次廣東養老金交給社保基金營運能否取得成功。他説：“試點如果取得成功，證明養老金交由社保基金投資效果不錯，很可能其他省份也會效倣，最終各省推廣。相反，如果運作不成功的話，可能就不會大面積推開。”

　　而對於運營多久取得收益算做成功，呂隨啟説：“由於養老金投資屬於長線投資，收益方面需要穩定持續，在投資過程中肯定要不斷實施動態評估。如果從絕對收益角度觀察的話，至少需要一年以上的時間。”

　　不過對於其他省份養老金交由社保基金管理的速度，上述專家都認為會是漸進式的跟入。“養老金投資操作較為成熟的省份可能會先往裏跟進，相對落後的省份用養老金投資肯定會更為謹慎。”呂隨啟説。

　　不過值得一提的是，地方養老金交由社保基金營運管理仍存在不少困難。主要問題集中在，用養老金投資到底能不能實現增值。畢竟養老金是老百姓的保命錢，虧損不起。

　　有數據統計顯示，截至2010年底，廣東、江蘇、浙江、山東等省份基本養老保險累計結余5983億元，約佔全國累計結余的38%。有關人士表示，目前這項業務僅廣東一省獲得推進，未來是否有更多省份跟進，是轉交社保基金會還是成立專門機構運營，都需要繼續研究。而全國社會保障基金理事會理事長戴相龍此前表示，養老金入市運營，有可能在經濟水平較發達的省份先行試點。至於未來會否擴大範圍，必鬚根據具體省份的要求以及國務院有關規定逐步推進。

　　此外，值得注意的是，從去年開始，證監會主席郭樹清已多次呼喚養老金和住房公積金入市，如今養老金的多元化投資已成為現實，住房公積金是否會緊隨其後呢？

　　與養老金一樣，住房公積金的運作同樣處於縮水狀態，業界呼籲住房公積金的入市步伐也應加快。但與養老金的管理體制不同，住房公積金分散在各級地方政府手中，如果要入市，監管部門又將面臨一個更大的挑戰。

　　據統計，截至去年底，全國住房公積金累計已繳存共計3.9萬億元，算上1萬多億元作為貸款放貸用於住房建設，還有2.1萬億元的結余。這2.1萬億元的資本仍被地方緊握，不僅普遍存在低效率運營，還經常發生挪用。在這樣的情況下，分析人士認為即使住房公積金入市，其可投資的比例也不會有養老金高。