　　油價突然上調使投資者預期發生變化，空方更是大力施壓，多方似乎顯得有些無力。

　　繼週一市場多空力量爭奪之後，週二市場出現了一邊倒。週二期指主力合約盤尾15分鍾小幅下挫，量能較週一有所放大，約33萬手，與週一比交易有所活躍，持倉量增加1800多手。本週市場回落之後，前5、前10、前20的凈空頭寸均大幅增加，空方加大了打壓力度，這或預示著期指後續依然保持偏弱趨勢。

　　增倉下行

　　總持倉量可以對於市場走勢具有較強的預測能力。從2012年1月初至2012年2月底，總持倉量基本在5萬多手的水平盤整，持倉有少量遞減趨勢，上升遇到阻力。3月1日以來市場一直處於振蕩偏弱情況，期指四個合約總持倉量反而有所放大，基本接近6萬手，提示了偏弱行情的延續。週二市場下跌，總持倉量略微上漲，進一步説明市場依然存在回調壓力，但是下調空間亦有限。

　　空方施壓

　　就單日的持倉來看，空方強勢進軍，多方繼週一大幅減倉之後週二小幅回補。從總量來看，前5空頭基本保持不變，多頭減倉1200多手，態度鮮明。前5—10席位的操作有所不同，空頭增倉952手，多頭同樣有增倉，不過數量較小。前10—20多頭席位則與前10席位完全相反，多方發力增倉1600多手。多空雙方陣營中絕對主力均與其他席位分歧較大。

　　從各席位的變化來看，多方陣營中，明顯增持者達40%，但是前5席位80%都在減持且數量巨大，總體信心不足，減持量最大的為光大期貨。空方陣營增持者佔比高達75%，明顯減持者只有5席，有4席的減持數量超過400手，而“空軍一號”中證期貨席位卻大舉削減了500多手空單。

　　綜合持倉變動來看，空方總體信心加大，強勢進軍，多方主力開始撤退，這或預示著回調仍沒有結束，弱勢還會保持。不過在沒有重大利空的前提下，市場回調的空間是相當有限的。（謝貞聯）