交通銀行H股主要股東

　　3月21日消息，據港媒報道，交通銀行早前公佈700億元的融資大計，由於僅向“小圈子”投資者折讓配股，惹來小股東不滿權益遭攤薄。市場消息透露，為防5月初的股東會中出意外，融資方案遭獨立小股東否決，交行有意擴大對街外基金客的分貨比例。

　　據香港明報報道，交通銀行(3328)早前公佈700億元的融資大計，由於僅向“小圈子”投資者折讓配股，惹來小股東不滿權益遭攤薄。市場消息透露，為防5月初的股東會中出意外，融資方案遭獨立小股東否決，交行有意擴大對街外基金客的分貨比例。承銷團亦與多家大型基金接觸，尋求接貨意向，以拉攏對方在股東會中投票支持配股方案。

　　日前曾批評交行配股方案有欠公允，並呼籲獨立股東對方案投下反對票的獨立股評人David Webb直言，若上述消息屬實，也只是交行透過提供配售股份“收買”反對的機構股東，惟無法改變獨立股東權益被攤薄的事實。他又謂，配股本質上就存在不公，重申交行應全體供股集資。

　　Webb：只是“收買”機構股東

　　交行董事會上週四通過，該行分別發行65.42億股新A股及58.35億股新H股的融資計劃，配股價為4.55元人民幣及5.63港元，較上週三停牌前股價折讓約6.57%及9.05%。連同財政部、社保基金及匯豐銀行三大股東，是次交行新A股及H股配售部分別有7名承配方參與，此外，交行亦會透過中信證券(600030,股吧)以全數包銷方式，配售2.76億股新H股。據消息人士透露，交行正計劃擴大以包銷形式配售予獨立第三方的“街貨”規模，包括中信證券在內的承銷團，目前正與交行幾家大型基金接觸，了解其接貨意向，務求獲得基金股東支持該行的融資計劃。本報記者昨日向交行方面查詢，惟未得到該行證實消息。

　　對於是次棄供股而採取配股，交行上周已向分析師解釋，除了考慮到較大折讓的供股價會低於該行凈資産值，為內地法規不容許之外，定向配股可減少對二級市場的影響，也能較快補充資本。

　　匯豐社保互投支持票 過關機會濃

　　截至去年9月底，交行核心資本充足率為9.24%，低於中國銀監會對系統重要性銀行的新資本監管要求。一位美資投行分析師認為，交行的配股方案最終獲通過的機會較大，“因為大家(基金股東)都知道，不儘快融資的話會拖慢交行業務增長，也會影響股價表現”。

　　參考民行(1988)去年初出臺融資方案的時序，由初稿至修訂稿，需時僅約1個多月，上述分析師指出，假如交行需就配股建議作出修改，仍能趕及原定於5月9日舉行的臨時股東大會上審議。

　　從承配方持股量而言，交行三大股東現時所持H股佔比達77.47%，鋻於社保基金及匯豐銀行因屬交行關連人士而不能就本身認購交行股份的議案表決，但股東可相互投票，加上按照本港《上市規則》，財政部屬中國政府機關而不被視為交行關連人士，意味社保基金及匯豐的承配議案至少穩獲逾四成的H股支持票，再拉攏多幾名基金大戶，配股方案獲通過的機會甚大。