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蘋果公司已經宣佈將於美國東部時間週一上午9點(股市開盤之前)召開電話會議,宣佈有關公司現金餘額的商議結果。
在經歷了投資者數月的施壓之後,庫克最近數次暗示蘋果公司董事會已加緊步伐討論其不斷增長的現金儲備的使用問題。蘋果公司目前的現金儲備可能已超過1,000億美元。庫克也承認,公司業務的持續運營根本用不到如此多的現金。
蘋果可以、已經並且未來將繼續通過多種形式投資于公司業務,如通過預先支付以確保零部件供應、開設新的零售商店及開發新産品。該公司正準備在庫比提諾(Cupertino)建造一座新的綜合辦公大樓,最近還在北卡羅萊納州新啟用一座大型數據中心。但儘管如此,現金的增長勢頭仍然不減。
需要強調的是,蘋果公司當前僅有三分之一左右的現金在美國本土。其餘均在海外——將其收回至美國用於發放股息或回購股票將招致鉅額的稅務罰款。伯恩斯坦研究公司分析師托尼 薩科納吉在最近的一篇博文中指出,據估算,蘋果從海外收回任何數目的現金,都需將約30%上繳“山姆大叔”。
由此,最明顯的幾個選擇如下:
派發一次性股息。這聽起來似乎是最缺乏吸引力的一個選擇。一次性派發股息將減少公司的現金儲備,讓投資者撿到一筆橫財,但對於吸引新的投資者或改變公司的基本觀念毫無助益。
回購一部分股票。蘋果未曾採取過類似動作,但以前的蘋果公司也不像現在這樣擁有1,000億美元的現金儲備。
制定定期股息派發政策。
發行一大批低利率債券用於增加派息,日後再用其鉅額現金流漸次償還。伯恩斯坦的薩科納吉建議,蘋果公司可發行500億乃至1,000億美元的債券。
實施一次大規模收購。