上周市場呈現大幅波動，風格輪動明顯加快，在反彈中一馬當先的週期股轉為弱勢，而消費類股票風頭漸勁。多位基金經理對中國證券報記者表示，消費板塊估值已處於相對合理的位置，並呈現出明確的防禦特徵，因此近期已逐步增持一些消費類股票。

　　調倉重點指向消費股

　　主力釋放重要信號(附股)機構資金流向已出現巨變!免費的Level-2高速行情收費軟體強大功能限時免費　 展望後市，基金經理多數傾向於認為，經濟增長速度下臺階與政策放鬆預期的博弈決定後市走勢，短期內市場預計仍將延續震蕩態勢，接下來行業和個股的選擇上要偏向有業績支撐的品種。消費板塊增速穩定，又符合經濟轉型方向，近期調倉的一大重點即是消費板塊。

　　農銀大盤基金經理李洪雨分析説，在市場輪迴中，依靠業績增長獲取收益要顯著強于其它因素驅動的收益。以三年和五年為期限，業績符合增長率在20%以上的上市公司股價漲幅都明顯高於增長率在20%以下樣本組的股價漲幅。而從行業分佈來看，消費品行業組分佈在前者區間內的比例要明顯高於非消費品行業組。

　　也有市場人士指出，消費股符合經濟轉型的大方向，預計兩會後將逐步推出一些消費鼓勵政策，雖然此次鼓勵或補貼的力度不會超過2008年危機時的水平，但仍有利於提升消費者和投資者的信心。

　　鵬華基金機構投資部總經理冀洪濤則表示，今年的市場可能全年都存在結構性機會，風格輪動會加劇。對機構投資者而言，比較現實的選擇是，要麼積極做輪動，要麼守在一個方向不要亂動。策略方面，一季度以技術分析為主，二季度要以基本面分析為主導，會堅持在看好方向上中長期持有，少做輪動，比如會適時考慮大藍籌板塊和大消費板塊。

　　滯漲品種尤被看好

　　在年初以來的反彈行情中，除了家電等少數行業外，消費板塊整體表現不及有色、化工等週期性品種。因此，基金對於消費類股票的關注重點放在一些滯漲行業及個股上。

　　光大保德信指出，對於板塊，眼下順勢而為可能是一種選擇，這樣前期漲幅較少的板塊就值得關注，比如食品、商業、醫藥等大消費板塊。

　　上海一位看好零售板塊的基金經理分析説，在此前的反彈行情中，家電等“前週期消費品種”表現不俗，而後市投資風格可向百貨、超市和紡織服裝等穩定增長的“後週期消費品種”轉移。在經歷了去年行業政策緊縮和前兩個月銷售預期觸底後，二季度隨著政策支持和消費環境好轉，零售板塊有望逐步走出低谷。

　　也有基金經理表示，個股選擇上相對偏向兼具低估值與成長性的品種，希望能找到“防禦性”與“進攻性”的交集，既有低估值優勢，又有一些培育中的新業務作為看點，兼具“白馬”和“黑馬”的特點。