今日，兩市小幅高開。交易時間，兩市高位震蕩，滬指曾一度逼近前期高點。午後，兩市衝高回落，快速跳水，至全天收盤，滬指跌大2.63%，報2391.23點，成交額1707.37億元，深成指大跌3.19%，報10094.89點，成交額1540.95億元。板塊方面，傳媒板塊全線下挫，領跌兩市，個股大地傳媒（000719）盤中跌停。地産板塊受總理溫家寶講話影響全線跳水，榮安地産（000517）、萊茵置業（000558）、中茵股份（600745）等跌幅均超9%，水泥、建築建材板塊受此帶動，全線下跌。兩市無一板塊上漲。針對今日市場走勢，我們對十家實力機構的薦股做了匯總，供廣大投資者參考。

　　金種子酒（600199）：季度業績預增60%以上 買入

　　【金種子酒研究報告內容摘要】

　　事件

　　公司發佈業績預增公告，根據公司財務部門初步測算，預計公司2012 年第一季度歸屬於母公司所有者的凈利潤比上年同期增長60%以上。

　　研究結論

　　公司業績持續的高增長和我們預期相符：2011 年年報業績預期保持快速增長的同時，2012 年一季報業績預增略超預期。1 月20 日公司對年報業績進行了預增公告，預計2011 年歸屬於母公司所有者的凈利潤同比增長110%以上，我們預計2011 年公司EPS 為0.68 元。今年一季度，公司預計業績同比增長60%以上，凈利潤繼續保持了較快的增長態勢，分析凈利潤增長的主要原因可能為白酒銷售收入增長、銷售結構的好轉、産品毛利率上升所致。

　　預期毛利率將繼續大幅提高，省外市場和新品徽蘊經營良好。去年上半年，公司綜合毛利率大幅增加15.89 個百分點，其中公司酒類毛利率上升3.9 個百分點，達到68.71%，酒類毛利率上升的主要原因是産品結構優化調整，這一特點在去年三季度變得尤為明顯，第三季度公司毛利率同比增加19.35 個百分點，我們認為隨著徽蘊産品在下半年的強力銷售，及産品結構的進一步升級優化，毛利率上升是趨勢，這一趨勢有望一直延續至2012 年一季度。由於在央視及地方電視等媒體大幅投放廣告，公司前三季度的銷售費用達到2.1 億元，同比增長76%，管理費用率控制良好，同比下降了0.71 個百分點。我們認為公司銷售費用率的大幅提升對於公司産品後續的擴張銷售有利，目前公司大力擴展省外市場以及導入銷售高端新品徽蘊金種子酒，銷售費用必然、也需要大幅提高。我們預計，公司省外市場將會有大的改觀，從公司的發展趨勢看，2012 年省外市場的開拓以及省內市場銷售結構進一步優化和升級是最為主要的看點，這也將推動公司業績在2012 年有良好地表現。

　　維持公司買入評級：在盈利預測中未考慮公司産品的提價因素。我們預計公司2011-2013 年EPS 分別為0.68 元、1.02 元和1.45 元，目標價30元，相比當前股價仍有較大空間，公司目前PE 估值水平在A 股白酒公司中處於較低的水平，特別是在二、三線白酒的PE 估值比較中，公司優勢尤為明顯，考慮到公司未來的良好發展和公司業績的快速增長，我們繼續看好公司未來表現，維持公司“買入”評級。

　　風險提示：宏觀經濟疲軟；終端價格鬆動。

　　（東方證券）