市場表現：週一滬深兩市早盤小幅低開後呈弱勢整理走勢；午後兩市受地産、金融拖累震蕩走低，臨近尾盤股指在5日均線處止跌回升。截至收盤，上證綜指跌4.6點報2434.86點，跌幅0.19%；深成指跌33.88點報10300.5點，跌幅0.33%。滬市成交1081.6億元，深市成交987.1億元，兩市合計成交2069億元，成交量重返2000億，略有放大。風格方面，滬深300下跌0.37%，中小板指上漲0.44%，創業板綜指上漲1.07%，中小板指、創業板指雙雙創出反彈來新高。板塊方面，醫藥、林業、旅遊酒店漲幅居前，軟體、漁業、紡織服裝、稀有金屬、儀器儀錶表現較好，生物醫藥、稀土永磁、新能源、雲計算、軍工概念股表現活躍，煤炭、家電、石油、建築建材表現疲弱，地産、金融、民航、航運領跌。 資金面動向：在宏觀流動性整體相對寬鬆的背景下，市場微觀流動性也正逐步改善。一、外匯局3月批准了15家QFII共計21.1億美元的投資額度，超過去年全年的總和。同時，3月份的審批速度明顯快於1、2月份，審批額度也明顯多於前兩個月8億美元的水平，顯示管理層正適度引導海外資金入市。二、本週兩市共有19家總市值約170億元的限售股解禁，不僅較前一週有所下降，更降至年內較低水平，解禁壓力銳減。 市場情緒：機構逢高減持的行為正發出負面的信號。一、根據主要券商測算，前十位大型基金上周平均倉位下降至80%附近。二、産業資本上周在二級市場繼續凈減持近14億元，雖然減持力度環比略有減弱，但主板成為凈減持的重災區，另外無一行業出現凈增持。 投資策略：市場進入區間震蕩的階段，除了宏觀方面的原因，還有股市制度改革紅利帶來的向上支撐，以及市場自身調整的需要，即短線獲利盤和中線套牢盤形成的向下壓力，兩者合力決定了市場將以權重股橫盤，中小盤股輪番上漲的形式錶現出來，因此建議投資者關注“二線藍籌”，主要包括消費行業和部分新興産業，多為細分行業和區域經濟發展的龍頭。（湘財證券研究所）