近期，作為場內交易基金的封閉式債券基金再次迎來投資機會。去年9月，由於債市不佳，封閉式債券基金曾大幅折價，之後隨著債市的回暖，在其後的一個多月內價格大漲，成為表現最好的基金。從近期封閉式債券基金的綜合情況分析，價格走勢明顯弱于凈值的漲幅，折價顯著擴大，價值洼地再現。

　　據好買基金研究中心3月12日數據，目前，封閉式債券基金總體上均有較好的投資價值，按風險從小到大排序，依次是分級債基A份額、普通封閉式債券基金、分級債基B份額。從收益率角度看，高風險的産品收益率要高於低風險的産品。目前，市場上12隻普通封閉式債券基金全部處於折價狀態，折價率基本上在-5%至-9%之間，剩餘到期時間在1至3年左右。

　　對此，好買基金分析師陸慧天表示，“選擇目前的時點佈局封閉式債券基金，持有到期的策略可以在承擔較小風險的情況下獲取較高的收益。 假設在債券基金平均收益率為6.67%的情況下，基本上封閉式債券基金的到期年化收益率都在10%以上，其中，最高的華富強化回報持有期為1.51年，年化收益率12.24%，最低的招商信用添利也有8.98%。在較壞的情形下，如果債券基金的平均收益率為3.83%，則大部分封閉式債券基金的到期年化收益率依然可以保持在7%以上，還是具有較好的投資價值。”

　　此外，對比封閉式基金與開放式基金，封閉債基由於不需要應對申購贖回，可以保持投資策略的一貫性，而且可以配置一些流動性較差但收益率較高的債券，所以平均收益率要高於開放式債基，往往年均可以取得1%以上的超額收益。這種情形下，投資封閉式債券基金的收益率將比上述兩種假設的收益率更高。

　　統計顯示，債券基金出現的時間晚于混合型與股票型基金，截至2011年末，共有8年的歷史業績。從平均的收益來看，只有2004年和2011年為負收益，但跌幅也都較小。8年平均幾何收益率為6.67%，如果剔除收益率最高的兩年後剩下6年的平均幾何收益率為3.83%。