海通證券(600837,股吧)3月8日發佈研報稱，鋼研高納(300034,股吧)（300034）2011年實現營業收入3.79億元，同比增長14.76%；歸屬於上市公司股東的凈利潤6439萬元，同比增長38.63%；實現EPS0.30元，擬每10股派發現金股利0.80元（含稅）。2011年，公司新簽合同額5.16億元，同比增長27%。分産品來看，鑄造高溫合金業務實現銷售收入1.82億元，同比增長4.62%；變形高溫合金業務發展較好，實現銷售收入1.42億元，同比增長38.06%；新型高溫合金業務平穩發展，實現銷售收入0.55億元，同比增長2.78%。

　　海通證券還稱，鋼研高納産品毛利率普遍較高，鑄造高溫合金毛利率24.31%，比上年增長0.23個百分點；變形高溫合金毛利率25%，比上年增長1.77個百分點；新興高溫合金毛利率32.20%，比上年增長0.18個百分點。其中，鑄造高溫合金2011年主營業務收入和利潤佔比分別為48%和45%，是公司業績的重要來源。

　　海通證券認為，公司産品具有較高的盈利能力，隨著今明兩年新項目的完工投産，公司産能將大幅上升，該機構看好公司的長期盈利能力。另外，公司是由高納有限整體變更設立的股份有限公司，原鋼研院、東金公司、金基業集團、西姆萊斯公司、浙江西子聯合公司作為發起人，于2009年底在創業板上市，公司實力雄厚。在公司目前總股本2.12億股基礎上，該機構預測，2012-2013年公司每股收益分別為0.34和0.40元。6個月目標價15元，對應2012年和2013年的市盈率分別為44倍和37.5倍。綜合考慮，給予公司“增持”投資評級。

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