焦點訪談

　　主持人：羊城晚報記者 陳道

　　嘉 賓：萬聯證券研究所所長 高上

　　華泰證券策略分析師 程峰

　　GDP增長不再保“8”，股市馬上作出反應，連續展開調整。在週一調整基礎上，昨日兩市低開後振蕩下行，迅速跌穿5日和10日均線。大盤藍籌股特別是銀行股下跌最堅決，中國石油和中國石化連續兩天跌幅都超過1%，拖跌了指數。上證指數2400整數點和深成指的萬點大關接受考驗，昨日盤中最低探至2406.06點，但2400點重要點位獲得支持。香港股市也是連續兩天調整而且調整幅度更大，昨日國企指數跌幅超過3%。

　　“兩會”行情如何發展？連續兩天的調整，是反彈到頂還是正常的技術調整？

　　行情基調轉為謹慎？

　　羊城晚報：僅僅在幾天前，市場對“兩會”行情還寄予很高期待，但連續的回調打亂了市場節奏，投資者又有點迷惘了。你們判斷未來股市如何發展？

　　程峰：目前的回調是正常的技術調整，振蕩向上的形態未被破壞，股指還在30日均線之上。調整的原因是前期2500點阻力未能突破，而成交量又放大很多，形成了滯漲。另一個重要原因是，今年GDP增長目標是7.5%，市場可能認為經濟增長放緩，銀根放鬆的預期沒有此前高。但這些僅僅是市場的擔心，調整過後股市仍將向上。

　　高上：在經濟增長放緩的背景下，我們對股市的基調轉為謹慎。GDP增長不再保“8”，經濟下滑可能超預期，擴張式的高增長時代可能已經結束。經濟下滑可能超預期可以從政府工作報告中得到解讀：2008年的政府工作報告提出城鎮新增1000萬就業人口，今年提出是900萬；2008年提出的失業率是4.5%，今年是4.6%。可見今年經濟環境比2008年還差。另外，從股市角度看，目前對利好反應已經比較充分，但對利空的反應還比較滯後。至於調整在什麼位置獲得支持，目前難以判斷。短期看，先看上證指數30日均線的2360點能否獲得支持。

　　週期行業可能最受衝擊

　　羊城晚報：經濟增長放緩對股市以及行業的具體影響如何？投資者應該如何應對？

　　高上：經濟增長放緩對週期類行業影響最大。不看好房地産和汽車板塊。雖然房地産板塊近期受信貸支持和剛性需求推動，以及首套住房銀行信貸利率下調等利好刺激，有較大幅度反彈，但這僅僅是超跌反彈，中長期難以看好。看好消費品行業以及防禦性行業如醫藥、公用事業板塊，以及受政策扶持的戰略性新興産業。

　　程峰：在調控背景下對房地産行業不看好。與此相關的板塊如水泥、鋼鐵等估計也難有好表現。看好資源類板塊。

　　陳道