今日投資財經資訊有限公司近日發佈的2012年一季度基金經理調查結果顯示，今年初以來，多數基金經理看好A股市場的發展，其中89%的被訪者預期2012年A股市場投資回報為正，45%的被訪者認為回報率在10%以內。

　　建信恒久價值股票型基金基金經理顧中漢認為，當前A股市場已經進入底部區域。從估值上看，與2005年和2008年兩個市場底部相比，當前A股整體PE水平接近於2005年的998點和2008年的1664點的水平。雖然股市仍在調整，但向下的空間有限。在風險釋放較為充分後，A股有望實現估值修復，並將提供較好的投資機會。

　　“目前，經濟增長通脹依然是我們關注的兩大主題，其投影到證券市場上的企業盈利估值則是我們進行行業配置與個股精選的直接指標。預計今年一季度經濟增長將遭遇較大的挑戰，其亦將相應地反映到企業盈利中；通脹預計繼續緩和，隨之而來的貨幣與信貸的適度寬鬆，將對估值有相對積極的影響，但幅度值得關注。”顧中漢表示。

　　“在行業趨勢上，在宏觀經濟放緩的背景下，對兩類態勢的行業波動需要保持謹慎，一類是週期上行，但改善幅度比預期小；另一類是週期下行，但惡化速度比預期快。從中長期看，經歷較長時間調整的行業和個股逐步進入價值區間，特別是在大幅殺跌市場時將提供較佳買入機會。”顧中漢説。

　　文/記者 高陽

　　顧中漢