今日起，廣汽長豐（600991）將進入連續停牌，其控股股東廣汽集團將對其以換股方式吸收合併，廣汽長豐退市，廣汽集團則將回歸A股。作為其在A股的最後一個交易日，廣汽長豐昨日高開低走，收盤跌2.99%，報收于17.82元，較廣汽集團A股發行價高出22.55%。

收盤仍高於廣汽集團發行價22.55%

　　今日開始首次現金選擇權申報

　　根據此前公司公告，此次廣汽集團將以9.09元合計發行2.87億股，進而對廣汽長豐以換股的方式吸收合併，換股比例為1:1.6。按此計算，廣汽集團在此次吸並後將新增股本2.87億股，總股本將增至64.35億股。

　　此次吸收合併方案中，廣汽集團提出了兩次現金選擇權。首次現金選擇權為廣汽長豐股東可向廣汽集團國機集團和粵財控股以12.65元/股的價格出讓廣汽長豐股權；第二次現金選擇權則在廣汽集團上市後，若其首個交易日的交易均價低於9.09元/股的發行價，異議股東則將有權以9.09元/股的價格出售給國機集團和粵財控股。

　　今日則為廣汽長豐的首次現金選擇權的申報日，有效申報時間為今日下午3:00。

　　“換股必虧不換股也可能虧”

　　由於停牌在即，週一時廣汽長豐便出現了異動，當日該股高開高走大漲7.74%，盤中創出18.76元的歷史新高（複權）。但昨日大市走弱下，該股出現高開低走，最終錄得近3%的跌幅，報于17.82元。全日成交1.81億元，較週一3億元的天量萎縮近四成。

　　若以昨日收盤價計，投資者參與首次現金選擇權則將面臨29%的虧損，顯然此舉並不明智。而昨日收盤價的換股對價為11.14元，若投資者參與第二次現金選擇權（前提是廣汽集團首日表現觸發行權條件），則仍將面臨20.26%的虧損。

　　如此一來，昨日收盤價位置入場的投資者只能寄望于廣汽集團A股上市首日或此後的漲幅超過22.55%，方有盈利的可能。

　　值得注意的是，昨日廣汽集團H股全日低開低走，收盤時重挫7.39%，報于8.27港元。此價格已較廣汽集團A股發行價低25.94%（按1港元對人民幣0.814元計），若廣汽長豐A股上市後價格出現較大漲幅，則其A股較H股的溢價空間勢必擴大。