針對目前社會關於高速公路收費過高的質疑，交通運輸部相關人士告訴中國證券報記者，自去年高速公路收費大清理以來，交通運輸部著手研究一些高速公路收費利潤率過高的問題，並希望通過調整《收費公路管理條例》、修改《公路法》等法律法規，從根本上解決這一問題。

　　或劃定合理回報率

　　從去年6月份開始，由改革委、財政部、監察部、國務院新聞辦和交通運輸部五個部門，聯合組織開展了全國收費公路的專項清理工作。各個省區市已經在去年年底之前相繼向社會公佈各省摸底的結果。

　　一些“天價收費公路”、暴利收費公路等現象也隨著大清理逐漸浮出水面。以大眾熟知的首都機場高速公路為例，首都機場高速公路總投資11.65億元，至2005年底已收費32億元。據媒體估算，到收費期滿的2026年底，其還將收費90億元。

　　上述人士告訴中國證券報記者，這些年來中國高速公路快速的發展，得益於“貸款修路，收費還貸”的政策，但是在實際高速公路收費過程中，不排除有一些不合理的地方。“大多數已經轉讓經營權的高速公路效益很好，但是政府沒有給這些投資商合理回報做出一個界定，導致一些高速公路暴利收費的情況。”

　　據交通運輸部統計數據，截至去年11月，全國有收費公路的所有省份均已公佈收費公路調查摸底結果。通過查詢，除西藏無收費公路外，其他30個省市收費公路累計債務餘額近2.3萬億元，收費公路2010年收費額為2859.46億元。

　　面對一些路段的高速公路收費利潤率較高的情況，據上述人士介紹，目前交通運輸部正在著手研究如何界定收費公路的合理回報，並通過法律法規的形式明確下來。當收費公路的利潤大於合理回報時，國家可以要求這一公路降低費率。

　　相關公司業績或受影響

　　滬深兩市目前共有19家高速公路上市公司，這些公司的銷售毛利率高得驚人。據同花順數據統計，2010年毛利率達到50%以上的有15家，毛利率在60%以上甚至80%以上公司也可見到，遠遠超過被指為暴利的房地産行業30%-40%的毛利率。

　　雖然高速公路行業毛利率較高，但其凈資産收益率卻低於市場平均水平，盈利能力相對低下。從全行業來看，“暴利行業”徒有其名。

　　據同花順數據統計，2010年高速公路板塊19家上市公司平均凈資産收益率為10.49%。“一般來説，由於高速公路的修建60-70%需要依靠銀行貸款，所以高速公路行業凈資産收益率一般要在12%以上才行。”一位業內行業分析師告訴中國證券報記者。

　　“其實高速公路整體盈利水平都不太高，只有少數路段的收益會比較高，所以政策對行業的影響總體比較有限，相對應對物流企業的利好範圍也比較小。”上述分析師表示。（記者 孟斯碩）