中國證券報2012年兩會網上調查結果出爐 逾八成網友認為今年股市將震蕩調整

　　龍年股市在“春季攻勢”效應下，人氣、信心正在急速聚攏。本報在中證網推出“中國證券報2012年兩會網上調查”，僅僅一週時間，“最想對證監會主席郭樹清説的一句話”一項就已收到了網友近千余條留言。“把保護中小投資者權益放在監管第一位”、“完善分紅制度”、“提高上市公司質量，建立保薦人責任制”……投資者對監管層和資本市場的“草根”希冀通過網絡釋放。

　　監管部門正以行動來回應網友的期盼：改革新股發行制度、完善分紅制度、引導長期資金入市、推動公司債發展等政策正在醞釀。

　　近千條留言寄語郭樹清

　　大機構在股市超跌之下紛紛補倉自救、監管層作出“藍籌股具罕見投資價值”的表態、A股新增開戶數創19周以來新高……投資者信心顯著增強。本報“2012年兩會網上調查”也得到了投資者熱切響應，往年相對冷淡的留言建議環節人氣急劇攀升，“提振股市信心”引發網民強烈共鳴。

　　“加強監管，提振股市信心”；“A股要有中國特色，完善風險控制機制、新股發行約束機制，以現金分紅為主的分紅機制，保證股市健康穩定發展”；“還股市‘投資’這一基本功能”；“松發行、嚴監管”；“合理髮行新股，穩紮穩打，藏富於民”；“要把保護廣大投資者特別是中小投資者的根本利益放在第一位，這是證券市場制度改革和監管的基礎”……在“最想對證監會主席郭樹清説的一句話”調查環節，近千條留言表達著投資者對資本市場的熱切期待。

　　在留言之外，網友也通過手中的鼠標點擊“最為關注的資本市場話題”。“兩會期間，最關注的證券市場問題”調查顯示，IPO審批制度改革、國際板2012年會否推出、交易所債市發展位列網民關注度前三名。在“您覺得中國證券市場目前存在最大的問題”調查環節，分紅制度待完善、新股發行“三高”、缺乏對中小投資者的保護、創業板退市制度待完善被提及最多。

　　有網友評論稱，“回顧歷史行情，哪一波牛市不是投資者對股市充滿信心的産物？哪一輪熊市不是投資者信心喪失的結果？股指波動反映出了投資者的信心波動，股指其實就是投資者的信心指數。郭樹清履新後，證監會的“幾把火”擊中了市場要害。郭樹清對於股市‘有信心’，一方面在於有一大批已經上市或將來會上市的實體經濟企業，另一方面也在於其推行的對中國股市進行制度變革的監管新政。”由此可見，實體經濟的發展和股市監管新政的出臺落實將成為股市信心的源泉。

　　多項制度改革正在推進

　　從2月1日開始，調整後的IPO預披露制度正式施行，同時包括在審企業情況在內的發行審核信息實現公開上網，接受社會監督；2月21日起滬深全市場行業市盈率開始每天對外發佈，新股定價有了理性參考。

　　“新股發行改革”作為投資者最為關切的話題，正得到監管部門的積極回應：著力於改革承銷和定價環節，在股票定價、承銷等方面進一步簡化程序和放鬆管制，同時增強承銷責任約束，鬆綁投行業務，強化仲介責任。新股發行改革邁出堅實的步伐。

　　完善分紅制度也是監管部門解決股市頑疾的行動之一。郭樹清上任之初，就要求上市公司明確分紅政策，並在創業板IPO新政中，明確提出應在招股説明書上寫明上市後具體回報規劃、分紅的政策和分紅計劃等，被市場稱為對股市“鐵公雞”的強制“拔毛”政策。新年伊始，監管部門再次表態要加強對未按承諾比例分紅和長期不分紅公司的監管約束，從監管角度懲治“鐵公雞”。

　　投資者關心的對股市“輸血”問題，監管部門亦多點佈局：鼓勵社保基金、企業年金、保險公司等機構投資者入市，探討養老保險基金、住房公積金等長期資金投資資本市場的前景，擴大QFII和RQFII的投資額度，適時推出雙向跨境的交易所交易基金。

　　而有望近期出臺的創業板退市制度完善方案，同樣是投資者翹首以盼的資本市場優勝劣汰、吐故納新的重大機制。創業板退市制度完善方案出臺進入讀秒階段後，主板退市制度也有望在創業板實踐基礎上穩步啟動，監管部門提升上市公司質量、保護中小投資者利益、遏制惡性炒作、引導價值投資的監管思路逐漸清晰。

　　推動公司債發展則是今年資本市場的重頭戲。我國債券市場發展的滯後已成為融資體系建設的短板，監管部門正在醞釀和商討一系列重大政策：促進場內場外市場互聯互通，研究推出高收益企業債、市政債、機構債等新品種，減免個人投資者持有公司債利息稅，債券市場建設迎來新一輪提速期。

　　期盼“兩會行情”延續

　　在“您預測今年股市走勢如何”環節，超過84%的網友認為股市仍將“震蕩調整”，近7%的網友認為“牛市開啟”，而有3%的網友認為會“持續低迷”，6%的網友認為“説不清楚”。

　　春節過後，股市迎來一輪難得的反彈行情，截至目前大盤已反彈超過200點。細數近年來兩會期間股市的歷史表現，股指上漲的概率要遠大於下跌。據統計，A股在1998年至2011年“兩會”召開的前兩周以及會議結束後一個月上漲的概率遠大於下跌。在“兩會”召開後的一個月，上漲的概率更是高達86.7%。

　　有投資者表示，“兩會”是每年股市投資的重要時刻，管理層維穩加上“兩會”將確定下一階段經濟發展的方向和戰略，資本市場的一些熱點話題也會被提出。因此，可以提前佈局。

　　中信證券策略報告指出，當前市場情緒趨向樂觀，政策和輿論環境在“兩會”前繼續偏暖，反彈行情有望持續，市場將震蕩上行。對於“兩會”期間可能出現的熱點行業，中金研究報告稱，文化産業、醫藥衛生體制改革、“三農”工作、戰略新興産業的發展有望成為“兩會”熱點，相關的行業個股有可能迎來新一波的政策驅動行情。

　　對於目前的宏觀調控形勢，分析人士稱，預調微調已成為目前階段調控的主要基調：增值稅試點範圍的擴大、多産業“十二五”規劃密集發佈、證監會頻繁發佈新政等，都對市場信心有一定的提振作用。而央行近期調降存款準備金率的效果也有所顯現，短期市場利率下調，對緩解流動性偏緊有一定的積極作用。政策面環境偏暖和資金面短期好轉，都利於主題性投資機會的活躍。

　　對於市場反彈高度，中金公司認為，春季“季節性反彈”可達到2500點左右。如果房地産政策和信貸政策都出現一定寬鬆，市場有望反彈至2900點一線。（丁冰）