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分析師:今年兩會行情有六大看點

發佈時間:2012年03月05日 12:11 | 進入復興論壇 | 來源:深圳特區報 | 手機看視頻


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  歷年“兩會熱點”往往成為未來宏觀政策、産業調整的出發點,從而在資本市場上快速升溫為炒作題材。分析師們認為,今年兩會,有六個方面的政策動向值得重點關注。

  宏觀政策穩中求進。當前經濟處在宏觀調控、轉型升級的關鍵時期,經濟增速回落已成定局。今年兩會將對下一步的宏觀經濟政策定出怎樣的基調?

  對穩定增長、保障民生、促進經濟結構調整等政策,目前市場預期較為一致。

  國海證券分析師鄒璐預計,今年政策“穩”字當頭,政府工作報告對於投資的提法有所趨暖,房地産調控不可動搖的背景下,政策性投資可能會逐漸啟動。

  貨幣政策預調微調。貨幣政策將對股市流動性産生直接影響,因此,市場高度關注這種預調微調將會以怎樣的方式體現出來?隨著通脹的逐漸企穩,外匯佔款的減少,從去年12月開始,央行已連續兩次下調存款準備金率。

  未來是否還會繼續降準?降息可能會出現在什麼時點上?這些都是吸引機構投資者密切關注兩會、希望從中尋出蛛絲馬跡的地方。

  民生話題帶來結構性機會。民生的話題,一直是近年來兩會的焦點,預計今年也不例外。加大教育支出、推動保障房建設、不斷提升醫療衛生支出等,都將給相關板塊帶來結構性機會。

  去年是中國醫療改革年,醫療衛生支出為6367億元,佔GDP比重為1.35%,比2010年提高0.15個百分點。瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光認為,簡單計算,如果今年醫療衛生支出佔GDP比重能夠達到1.5%,則將有7500億的資金投入到醫療衛生支出方面,比去年多投入約1100億。這對近兩個月來跑輸大市的醫藥生物板塊可能産生怎樣的影響?值得投資者關注。

  房地産調控政策明確方向。房地産問題一直是過去幾年中兩會的焦點議題。此次兩會恰在房價剛剛掉頭、各地試探性寬鬆政策不斷的敏感時期,對各相關産業、地方政府乃至普通百姓,都是一個最佳的政策觀測窗口。任何風吹草動,都對領漲本輪反彈的房地産板塊,將産生直接影響。

  同時,保障房建議是本輪地産調控的重要措施之一,去年全國住房保障支出佔GDP比重達到0.81%,今年的保障房建設支出是否還會加大?這對建築建材、水泥、鋼鐵、能源乃至家電等一長串的相關産業鏈板塊的走勢將産生重要影響。

  制度改革推進情況。在當前“穩中求進”的整體宏觀政策中,國海證券分析師鄒璐認為,“進”將主要體現為制度性改革的推進,如推進增值稅、房産稅改革、推進資源價格改革、戶籍制度改革、促進民間資本發展、落實新興産業政策等。這一系列新政如能在兩會期間得到積極響應,將能營造有利於市場向好的制度改革背景,同時也進一步印證了積極的財政政策預期。

  養老金入市路徑。養老金等長線資金的入市,是對於中國資本市場長期發展至關重要的核心議題。繼中國證監會主席郭樹清與證監會投資者保護局的相關言論之後,上證所再度表態:支持養老金等長期資金入市。上海東證期貨的劉茜認為,郭樹清在“兩會”期間,必然會重申這一觀點。來自人保部的相關論調也更引起投資者的關注。對於養老金入市的眾説紛紜,需要在“兩會”這個層級上做一個更為清晰的論述。(王欣)

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