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“大”“小”熱點輪動欲破僵局

發佈時間:2012年03月03日 08:36 | 進入復興論壇 | 來源:中證網 | 手機看視頻


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小盤股相對於大盤股的市盈率溢價(%)

  本週市場寬幅震蕩:滬綜指週一創出反彈新高,因受中石油異動的影響尾盤跳水;之後三個交易日持續震蕩,市場重心下移;不過週五滬綜指再度收出34點中陽,一舉收復之前三個交易日的失地,並有衝擊週一高點之勢。儘管周中市場在糾結中震蕩前行,但依然不乏熱點,板塊快速輪動。本週大小盤估值溢價基本與上周持平,主要板塊估值和全部A股流通市值本週小幅上升。

  按照TTM整體法,剔除負值,當前全部A股和滬深300的市盈率為13.67倍和11.33倍;中小板和創業板的市盈率分別為28.31倍和36.23倍。

  本週市場風格沒有明顯偏好,大小盤輪番成為市場熱點,房地産、有色金屬等權重板塊間或表現,電子、信息、家電等消費板塊保持活躍。在此背景下,本週大小盤估值溢價較上周變化不大。截至3月2日,申萬小盤指數相對大盤指數的市盈率溢價收報154.59%,與2月24日的154.98%基本持平。與歷史相比,當前估值溢價處於2010年以來的低位水平,不過依然是2001年以來的高位水平。

  本週滬綜指累計上漲0.86%,深成指累計上漲1.74%。據Wind資訊統計,伴隨市場的反彈,總市值和A股流通市值分別由2月24日的27.79萬億元和18.40萬億元小幅升至3月2日的28.00萬億元和18.58萬億元。

  隨著本輪反彈的持續,指數上漲的空間和不斷超出預期,市場中關於調整的討論日益升溫,特別是本週一尾盤中石油的跳水更被視為是調整序幕的開啟。但是,股指始終“該調不調”,儘管週三收出中陰,但週四和週五並未延續調整,反彈腳步反而再度堅定起來。分析人士指出,市場持續拒絕調整,充分顯示出當前市場情緒偏于樂觀,交投氛圍趨暖,在此背景下,市場些許的調整便會引發前期踏空資金的涌入,進而封鎖指數下跌空間。畢竟,當前管理層頻頻積極表態,制度紅利不斷趨於落實,經濟下行也並未超出預期,貨幣趨於寬鬆已是大趨勢。

  不過需要注意的是,當前多空博弈漸趨激烈,空方手中亦有不少籌碼,如經濟下行、供需緊張、技術壓力等。而持續的反彈之後,未來哪些板塊或者因素能夠引爆新一輪的上漲仍然很不確定。在沒有顯著利好又不甘就此調整的情況下,市場很可能以橫盤震蕩的形勢消化壓力撼動浮籌,從而為後市的繼續上攻做好準備。李波

  市場整體估值概覽

  板塊名稱 市盈率 預測市盈率 市盈率 市凈率

  (TTM,整體法) (整體法) (整體法) (整體法)

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