楊佼 秦麗萍

　　2月27日，興業銀行（601166.SH）發佈公告稱，正在籌劃引入戰略投資者事宜，為維護投資者利益，避免對公司股價造成重大影響，公司股票自2月28日起停牌。

　　昨日，《第一財經日報》記者以投資者身份向興業銀行相關人士詢問，興業銀行投資者關係處林姓人士表示，擬引入對象和引入方式尚未確定，目前正在同多家投資者洽談。

　　二度引入戰投

　　興業銀行相關人士透露，該行擬同時引進多家戰略投資者，目前已經進入內部交易報批程序。有業內人士分析，興業銀行引入戰投可能會採取定向增發方式進行。

　　不過，本報記者昨日從興業銀行了解到，該行籌劃此事已有時日，不但擬引入戰略投資者已經初步明確，且引入方式也早有籌謀。“相關投資者正在進行內部報批程序，如果能順利完成，5個工作日內我們會公佈方案。”昨日，興業銀行投資者關係處人士表示。

　　這是興業銀行第二次引入戰略投資者。上市前的2003年，該行曾引進三家境外戰略投資者。2003年12月，興業銀行曾經發行9.99億股引入香港恒生銀行、國際金融公司（IFC）、新加坡政府直接投資有限公司（GIC）三家境外戰略投資者。其2011年三季報顯示，除恒生銀行外，國際金融公司、新加坡政府直接投資有限公司均已退出前十大股東。有業界人士猜測，國際金融公司、新加坡政府直接投資公司此次可能“捲土重來”。不過，上述興業銀行投資者關係處林姓人士表示，此次引入戰投對象不包含這兩家公司。

　　中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求分析，國內銀行上市後引入戰略投資者的情況比較少，目前只有浦發銀行一家。興業銀行此番引入戰投可能有兩方面用意，一是募集資金補充資本金，二是為了內部業務結構調整。

　　而據興業銀行相關人士介紹，該行此次引入的戰略投資者不止一家，而且涉及多個行業。但他並未透露具體公司和行業。

　　對於擬引入的具體對象及方式，興業銀行上述人士均未透露。吳曉求認為，最有可能的方式是定向增發，配股的方式只能面向老股東而且程序繁雜。“現在市場低迷，通過引入戰略投資者可以避免股價波動，而且還可以為投資者創造價值。”

　　補充資本需求迫切？

　　根據銀監會新資本監管要求，目前，大型銀行資本充足率和核心資本充足率分別不低於11.5%、10%，中小銀行資本充足率和核心資本充足率分別不低於10%、8%。包括證券分析師在內的多位業界人士表示，此次引入戰略投資者背後原因在於興業銀行迫切需要融資以補充資本。根據興業銀行去年三季報，截至2011年9月末，興業銀行資本充足率和核心資本充足率分別為10.92%和8.08%，已經接近監管紅線，比2010年末分別降低0.37個和0.71個百分點。

　　國信證券1月13日研報指出，2012年興業銀行面臨一些壓力，最主要是資本不足的壓力，特別是在新的資本管理辦法下，其同業業務的風險權重將明顯上升，資本缺口會進一步擴大，其在2012年有較強的再融資需求，在目前弱勢的市場環境下會對股價帶來壓力。

　　2月16日，平安證券發佈研究報告亦指出，考慮到興業銀行再融資的緊迫性和當前監管對於銀行公開再融資的態度，平安證券認為定向增發的方式較為合理，據其測算，合理的定向增發規模在300億元左右，可提升該行2012年核心資本充足率近2個百分點。

　　除了此次通過引入戰略投資者定向增發融資，2月27日，恒生銀行原副董事長兼行政總裁梁高美懿亦表示，若興業銀行有資金需求，恒生銀行將從資本情況、對派息影響及與興業銀行的合作模式等方面進行考慮，以決定是否參與興業銀行的融資計劃。目前，恒生銀行持有興業銀行12.8%的股份。

　　二次轉型動因？

　　興業銀行目前正在推進二次轉型。今年年初，興業銀行行長李仁傑曾表示，該行去年制定了新一輪五年發展規劃，全面調整佈局結構。未來主要拓展中小客戶和零售客戶業務，也就是支付結算功能，二是積極介入第三方支付領域，延伸傳統的支付結算等業務，三是發展財富管理、投資銀行等新興業務。

　　“應該不全是這方面的原因。”對此，上述興業銀行投資者關係處林姓人士這樣表示。

　　值得一提的是，同樣是上市後引入戰略投資者的浦發銀行（600000.SH），2010年定向增發引入中國移動，中國移動董事長王建宙當時表示，雙方合作，是為了開闢手機支付藍海。

　　興業銀行股價目前處於較低狀態，此次停牌前的2月27日，其股價收于14.31元/股，微跌0.35%。2010年5月，興業銀行曾以配股方式，發行9.9億股，發行價為18元/股，2007年上市時其發行價為15.98元/股。

　　根據興業銀行1月12日公佈的業績快報，2011年該行實現歸屬於母公司股東凈利潤255.1億元，同比增長37.74%，2011年基本每股收益2.37元，同比增30.22%；2011年加權平均凈資産收益率24.68%，同比增0.04%；2011年歸屬於母公司股東每股凈資産10.68元，同比減少30.42%。