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在近年來的産業投資中,環保産業的投資量始終在保持高速增長,配合政府的産業扶持政策,我國的環保産業實際上已經逐漸形成了一定的市場導向空間,政策導向逐漸從主導力量中逐漸下降。從投資者角度來看,部分投資者認為市場導向意味著行業競爭主體大幅增加,企業投資利潤將有所降低,産業投資效益相對於政策導向時期會産業波動。我們首先肯定政策導向下的市場存在鉅額收益的可能性,但是我國的環保産業進入市場導向期,其投資利好主要體現在市場分類利好以及市場整合利好兩個方面,配合著市場擴容趨勢,現階段投資環保産業,投資者將獲得更加長效的收益預期。
中投顧問IPO諮詢部分析師季秦川對上述投資預測持支持態度,他提出兩個行業預測的基礎性條件,其一,環保産業的市場容積決定了投資利好面的穩定,也決定了行業發展已經進入成熟期。“十一五”期間我國的環保産業産值規模複合增長率在15%-20%之間,2010年環保産值規模已超過1萬億元。從細分市場方面來看,2006-2010年,全國累計建成運行5億千瓦燃煤電廠脫硫設施,全國火電脫硫機組比例從2005年的12%提高到80%;新增污水處理能力超過5000萬噸/日,全國城市污水處理率由2005年的52%提高到75%以上。到2011年,我國環保産業從業單位共有3萬多家,從業人員近300萬人。這一數據足以支撐我國環保産業的中長線投資利好推測。
其二,我國的環保産業整合之利將逐漸深入,行業的邊界與産業內容仍在不斷延伸和豐富,這就表示我國的環保産業綜合化將成為未來環保産業的總發展趨勢。從産業角度來看,此舉將帶來市場投資利好與一定的投資風險。一方面,隨著中國社會經濟的發展和産業結構的調整,中國環保産業對國民經濟的直接貢獻將由小變大,政府將成為後續市場整合的關鍵動力,這也就意味著投資者的投資風險大規模增加;另一方面,市場淘汰機制啟動後,在長期市場競爭中,市場份額將不斷的被改變,市場寡頭獲得投資收益將持續增加,預計上市企業中有部分環保概念企業能夠成為未來市場競爭的核心主體。
中投顧問研究總監張硯霖認同兩個基礎性行業市場分析,他認為只有認清市場的發展基礎性條件,才能進行中長期行業投資受益的預估。他以污水處理為例,2010年城市污水處理廠日處理能力達10262萬立方米,比2009年末增長13.4%,城市污水處理率達到76.9%。截至2011年9月底,全國設市城市、縣累計建成城鎮污水處理廠3077座,處理能力達到1.36億立方米/日。這一數據直接顯示了環保細分市場容積能夠支撐産業投資的大規模擴容,也預示著市場投資收益將具有長期性與穩定性。