本週地産股大幅上漲。數據顯示，2月24日，中信房地産板塊大漲4.27%，今年累計漲幅已超過20%。分析認為，除估值修復等因素外，這更多源於對房地産調控不會繼續收緊的預期。

　　本輪房地産調控旨在遏制部分城市房價過快上漲，其力度可謂空前。然而，自去年三季度，台州、衢州等二三線城市出臺限購政策後，房地産行業再未出臺緊縮政策。在前期政策效應逐步發酵背景下，大多數城市房價出現調整下跌態勢。

　　房地産調控既已見效，繼續收緊似乎已無必要。短期來看，儘管今年仍然存在房産稅擴圍等因素，但繼續通過行政以及金融手段出臺房地産緊縮調控的可能性較小。

　　進一步地，今年以來樓市政策局部調整的消息屢聞不鮮。其中蕪湖對購房行為給予財稅優惠，北京、寧波也曾爆出對限購條件進行一定調整的傳聞，儘管它們最終均未成真。

　　不可否認，房地産行業迎來間接或“隱性”利好是不爭事實。如央行先後兩次下調存款準備金率，之前困擾房地産業的資金面緊張狀況有所改善；國辦新近發文推進戶籍制度改革，這對於城市化進程以及房地産開發也可謂利好；而上海等多個城市上調普通住房標準，對於促進樓市成交具有積極意義。

　　宏觀經濟形勢在變化，房地産行業政策局部調整是客觀需要。但地方樓市政策的完善要具備一定條件。首先不能違背國家既定調控方向，如通過限購等措施抑制投機性需求，對“多套房”房貸給予懲罰性利率，地方政府繼續實施房價控制目標等。其次，即便是在遵循上述原則的前提下，各地樓市政策調整也不能引發市場預期的明顯改變。因房地産市場中“買漲不買落”的心態使然，如局部政策處理不當，有可能引發調控大局不穩。

　　如果房地産調控效果繼續顯現，今年房地産市場可能呈現“量升價跌投資穩”的局面，這無疑是宏觀調控的理想情形之一。