2月24日，工信部出臺了《2012年度黨政機關公務用車選用車型目錄(徵求意見稿)》，入選車型果然無一例外全是自主品牌乘用車。

　　我們認為，在樂觀假設下，公務車採購100%參考目錄，總量無打折，同時私人商務用車市場對自主品牌的認可度也達到一定水平，即公務車對商務車的拉動比例約為1:4。

　　而悲觀假設下，由於私人商務用車對自主品牌的認可度較差，並不會跟隨公務採購市場起飛，而公務車政策本身的監管和實施不到位，導致公務採購量無法達到預期的20萬輛，則對市場拉動很有限。

　　整體上，可能利空部分合資企業公商務強勢車型。對自主品牌而言，基於樂觀假設測算，對自主品牌市場增量約16.5%，提升市場份額約6.9%。若基於悲觀假設，則對自主品牌市場增量僅1.7%，提升市場份額約0.7%。

　　我們認為可以從5個方面細緻分析自主品牌的影響：1.目錄覆蓋率上來看奇瑞、華晨、上汽、江淮、長城等在整體和主要採購領域佔優。2.從政府的上限採購定式看，具備更好利用“價格優勢”的車型包括：上汽榮威W5、榮威750、榮威550、MG7、MG6，比亞迪M6、F3、F3DM，鄭州日産禦軒、廣汽傳祺、江淮瑞風、長城哈弗、華晨駿捷等。3.從SUV、MPV、B級車等主要採購級別上看，對應車型的銷售規模較大的包括：SUV 的長城哈弗、奇瑞瑞虎、比亞迪S6，MPV 的江淮瑞風，B級車的廣汽傳祺、華晨駿捷等。4.從地區政府財政狀況看，財政赤字較少，可能具備較強採購能力的地區主要集中在華南和華東，對應受益企業為比亞迪、廣汽、上汽、吉利等。5.配套零部件企業尤其是核心動力總成配套企業有望受益。廣發證券