週一滬深兩市均經歷了比較大幅的震蕩，早盤市場在家電和航空等二線藍籌股的帶動之下市場持續衝高。午間中石油和中石化的上漲快速將指數拉高，但獲利回吐的壓力導致指數衝高的勢頭未能持續，接近收市時段大盤快速回落。從全天市場的表現來看，在經過一個階段的反彈之後，市場的熱點輪轉速度加快，低價股補漲的趨勢突出，短線或孕育著調整的可能。

　　一.中石油再度起舞

　　週一盤面的最大亮點在於中石油盤中再度起舞。市場有一種所謂的“信仰”就是每當中石油拉動指數之時就是大盤調整之際，靠中石油拉動指數來掩護資金出貨只説屢有耳聞。如今中石油再度起舞，這一説法會否繼續應驗？

　　先看中石油此次起舞的背景。首先，近期國際油價彪悍上漲，甚至接近110美元，中石油以採掘為主，油價上漲對它更有利一些。其次，近期市場中流行炒作大盤藍籌，從十二月底至今中石油的反彈幅度達到10%。

　　眾所週知，拉動中石油的股價所需要耗費的成本是非常高的，因此靠拉動中石油來做掩護一説從成本上是不成立的。對於此波行情已經賺足的資金而言，沒必要做有成本的拋售。因此中石油的上漲並不是調整的跡象。

　　二.調整的跡象是哪些

　　這波行情的實質在於以下幾個方面：1.有些行業，例如鋼鐵，雖然業績仍然很差，但是大家的預期已經悲觀到了比實際業績更差的程度，預期需要修正；2.在下調準備金率之後，歐洲國家援助希臘，全球都出現了對於貨幣政策寬鬆的憧憬，這種憧憬給市場帶來了“喜感”；3.國內面臨兩會，政策面上偏暖為主。既然行情來自於這幾個條件，那麼調整也將會發生在這幾個條件出現轉折的時候。

　　對於具體的盤面來説，跡象可能表現為：1.低價不再為市場所熱衷；2.所有的板塊都已經出現了瘋狂的輪漲；3.三月份出臺年報和季報的上市公司業績不如預期；4.兩會政策沒能達到大家的預期；5.CPI下降幅度差于預期。

　　總體來看，在這些跡象沒有出現之前，震蕩是有但仍然以強勢為主，緊抓低估值藍籌的投資機會。(科德投資 蘇海彥)