本報訊 中國債券信息網昨天公佈了鐵道部今年首批5年期150億元企業債的招標結果。雖然去年下半年鐵路債券得到國家稅收政策力挺，但在市場資金面並不充裕的環境下，資金緊張的鐵道部21日招標發行的這一AAA級中期票據並未獲得資金太多青睞，認購倍數僅為1.6倍，中標利率為4.6%，高於同期限3A級可比債券的二級市場收益率水平，也略高於此前市場預期。

　　在經歷了去年7月份的發債流標與“723”動車追尾事故之後，鐵道部一度曾陷入信用危機，去年下半年債券發行利率一度大幅飆升，融資成本也由此攀升。不過此後財政部、國稅總局和發改委聯合力挺，鐵道部債券利率才持續回落，並在被定性為“政府支持債券”後，鐵道部發行債券才又重受投資者追捧。

　　從此前鐵道部公佈的2012年1月份全國鐵路主要指標完成情況來看，1月份，全國鐵路完成固定資産投資122.82億元，同比下降69.63%。其中，鐵路基建投資87.32億元，同比下降76%。來自券商的研報認為，鐵道部資金緊張是目前影響投資規模的重要因素。今年計劃開工的線路中，由於去年資金匱乏而不得不暫緩至今年修建的就有十來條。按照計劃，今年安排的鐵路建設資金僅5000億元，能用於鐵路基礎設施建設的投資只有4000億元。與此相對應的是，2012年各地上報的鐵路建設項目資金需求約在24000億元。

　　因此，此次150億元中期票據的發行，也許只是今年鐵道部融資大幕的序曲。因為有市場傳言，鐵道部今年的發債總額將和去年持平，還將發行1500億元的企業債。市場人士分析，這可能成為鐵道中票不受歡迎的原因之一。