證監會投資者保護局有關負責人日前表示，我國股市近幾年的波動幅度確實很大,大漲之後又大落,就最近兩年來看,由於持續下跌,投資者虧損面較大,特別是中小投資者普遍沒有賺錢。造成這種局面的原因很複雜,最根本性的原因是當前我國的資本市場結構還不夠合理,優化資源配置的功能沒有充分發揮,市場約束機制不強,市場運行的體制和機制還存在不少問題。對此,監管部門高度重視,正在積極研究解決辦法。

　　龍年伊始，政策頻吹暖風，股市也一改去年單邊下跌的趨勢。現在，證臨會相關負責人對中小投資者普遍虧損的現象進行全面解讀，自然讓許多股民對政策利好與未來股票市場充滿了期待。可是，如果股民光指望政策面就能幫助自己減虧和賺錢，就未免有點太天真了。

　　只要對證券市場稍有了解的人都知道，證券市場上，最終賺錢者畢竟是少數，賠錢者是多數，通常是70%的輸，20%的持平，10%的贏。

　　為什麼大多數投資者會虧？正如專家解讀，造成這種局面的原因很複雜，最根本性的原因是當前我國的資本市場結構還不夠合理，優化資源配置的功能沒有充分發揮，市場約束機制不強，市場運行的體制和機制還存在不少問題。比如，目前市場各方密切關注的發行體制改革、上市公司分紅和退市制度的完善，以及建立投資者適當性制度等都非常關鍵。市場存在的"新股熱"、新股發行"三高"、"惡炒ST股"、"惡炒小盤股"等現象都與制度安排和監管操作有關，也是許多投資者虧損的重要原因。

　　但與此同時，投資者自身素質、能力不夠也是一個重要因素。證券市場本身就是一個高風險高回報的市場，沒有專業知識技能與良好的心理素質是不可能獲得良好的回報的。現實中，一些股民對於投資的無知與草率令人難以置信：報載，北京一位李女士在上輪牛市中急忙進場，她不知權證與股票的區別，買了30萬元的權證，結果誤了行權期限，最後30萬元權證成了廢紙。還有一位老太太到證券公司開戶，存了一筆進去。過了幾天，她找證券公司的人“理論”：為什麼別人的帳戶都賺了錢，我的沒賺？工作人員打開帳戶一看，真是哭笑不得：老太太一隻股票都沒買，資金怎麼可能有變化？現實中，許多人對股票投資幾乎一無所知，往往一聽説別人賺了錢，就跟著開戶炒股，不少人連投資股票的基本常識T+1、ST、停牌等都不懂，就開始買賣，這樣怎麼會不虧損？

　　資本市場歸根結底是錢與智慧的競爭場所。法律和制度理應要保護中小投資者公平參與市場的權力，但法律和制度無法保證中小投資者的在研判大勢、具體操作上與大型機構處於同等水平，而無論是怎樣的利好出臺，也不意味著投資者就一定會賺錢，更不意味著會為投資者的非理性投資行為“買單”。

　　眼下，股市跟氣溫一樣持續回暖，股民還是要保持一分清醒。歷經了數個牛市、熊市輪迴的投資人楊百萬曾奉勸普通股民：“還是記住一句話股市有風險，入市需謹慎，最好是學習了一點基本常識後再進股市。”這話確實是過來人的肺腑之言。