週三滬指放量躍過2400點 大盤已有效突破90日均線壓制

　　文/表 本報記者張忠安

　　經過前日的閃腰一震後，昨日，上證指數一路上揚，成功躍過2400點整數關口。資金積極入場，兩個交易日超百億大資金搶籌，滬深兩市成交量暴增至2000億元以上，創出3個多月新高；存款準備金率調降；滬深300指數的平均市盈率處歷史最低水平等一系列新動向表明，目前上漲行情不能再看作“反彈”，而是新一輪投資週期的起點，自2132點開始，A股已“小牛”初露。

　　昨日，滬深股市呈現震蕩上揚走勢。早盤地産板塊放量拉升，黃金板塊遙相呼應，全線飄紅，推動滬指一舉放量衝上2400點整數關口。值得注意的是，最近大資金頻繁進場，兩個交易日就斥資超過百億元搶籌，新增A股開戶數也創出5個月的新高。

　　週三A股市場現普漲格局，超過2400隻個股上漲，不足百隻個股下跌。截至收盤，滬指報2403.59點漲0.93%；深成指報9862.54點漲1.72%。雙雙創出了本輪反彈的新高。東吳證券羅佛傳表示，從技術指標來看，大盤已經有效突破90日均線壓制，後市有望依託這一支撐運行。

　　隨著股指的連續走強，滬深兩市成交量突然暴增。數據顯示，昨日滬市累計成交1091億元，深市成交1082.2億元，合計2173.2億元，創下自2011年11月3日以來的新高。

　　“滬市成交量突破了久違的1000億水平，表明有部分新增資金按捺不住開始進場。”羅佛傳指出。實際上，近兩個交易日，大資金介入A股明顯。同花順的統計顯示，截至昨日收盤，今年以來大資金入市已達10692.53億元。週二和週三再度出現強勢凈回流104.36億元，昨日大資金凈流入高達94.72億元，為11個交易日以來的新高。分析認為，目前反彈空間進一步打開，為未來市場持續走好打下了基礎。英大證券研究所所長李大霄表示，目前上漲行情不能再看作“反彈”，而是新一輪投資週期的起點，自2132點開始，A股已步入“真牛”行情。

　　信號一：成交年內首超千億 新增開戶創5個月新高

　　記者發現，隨著股指近期的反彈，市場參與熱情有所回暖，A股開戶數大幅增加。“這幾天比較多，現在行情轉好了嘛。昨天就有兩三個客戶開戶。”科韻路某大型券商營業部工作人員告訴記者。而記者身邊已經有六七個同事和朋友在上周正式成為了股民。

　　中登公司最新公佈的數據顯示，上周（13日~17日），新增A股開戶數18.7萬戶。這一數字比之前一週增長了19%，並且創下自去年10月份以來5個月的新高。

　　另外，數據顯示，上周參與交易的A股賬戶數為1026.63萬戶，較此前一週增長8%，休眠賬戶也減少了9300戶，目前是3045.06萬戶。

　　信號二：政策預調護經濟“軟著陸”

　　近期利好消息不斷涌現，其中中央宏觀調控成為影響股市最重要的因素。中央政治局20日重申，宏觀政策要適時適度預調微調。加上去年四季度以來的政策變動，中國經濟軟著陸基本實現，將為股市保駕護航。

　　在討論國務院擬提請第十一屆全國人民代表大會第五次會議審議的《政府工作報告》中，中央政治局會議表示，今年是“十二五”時期承前啟後的重要一年，要加強和改善宏觀調控，繼續處理好保持經濟平穩較快發展。

　　《人民日報》海外版直接稱《政策暖風開啟股市“融冰之旅”》。事實上，近期政策性利好不斷涌現，央行近3年來第二次調降存款準備金率，被市場視為存準率進入下降通道的一次確認，意味著政策從“抗通脹”逐漸轉移到“保增長”，這將提振市場信心。而作為股市直接管家，證監會一方面修改收購辦法鼓勵大股東增持；另一方面為解決基金募集困境，證監會相關部門正在研究，將新基金成立的募集門檻，從2億元下降到5000萬元。

　　另外，經濟數據也給近期股市“火上澆油”。央行20日公佈的數據顯示，1月金融機構外匯佔款餘額為25.5萬億元，結束了連續3個月的下滑趨勢，市場流動性有望得到緩解。

　　信號三：産業資本積極入市抄底

　　産業資本早在去年四季度的低點就開始進場抄底，今年以來，抄底大軍依然龐大，為股市小牛再添一把力，“我清楚地記得，上一波小牛就是從增持開始的”，股民劉先生表示。

　　記者發現，在本輪産業資本入場的時間點上，大股東等主要股東們可謂非常精準，有超過三成是從去年四季度開始增持的，如果按照大盤漲幅計算，這些股東短期獲利已超過10%。

　　德邦證券分析師胡青指出，以A股市場的投資者結構來看，産業資本佔流通市值比例從2005年的5%逐年上升至超過50%，而二級市場機構投資者從2007年的20%佔比回落到目前不足10%。

　　與機構投資者影響力逐漸弱化相比，産業資本在A股市場扮演著越來越重要的角色。而且産業資本增持往往領先於估值底部。“例如産業資本在2005年7月和2008年9月的兩次大規模集中增持，都是在市凈率的低點發生的，時間上大約領先3個月左右，之後股市的估值都有一個回升的過程。”胡青表示。

　　面對産業資本近期的頻繁增持，股民們也表示看好，“産業資本就是做企業的，他們增持一方面是看好公司未來的發展，另一方面覺得估值已到底。”老股民唐先生告訴記者。

　　信號四：藍籌股顯罕見投資價值

　　經過2011年股市大跌，A股上市公司估值普遍下移。數據顯示，雖然今年以來A股大幅反彈，上證指數上漲10%左右，但股指依然較低。根據上交所信息，當前滬市934家上市公司總市值為16.14萬億元，平均市盈率為14.55倍。2008年10月28日創出的1664點低位時，滬深300的市盈率為13.90倍，上證A股的市盈率為14.51倍。

　　中證指數有限公司發佈的滬深全市場行業市盈率的最新數據稱，目前滬深300指數的平均市盈率為13.77倍，處歷史最低水平，中證100指數僅為12.48倍。這也意味著，即使經過今年以來的強勢反彈，A股估值依然在歷史低位。

　　此前證監會主席郭樹清明確表示，相對於發達國家和地區來説，由於我國仍然處於工業化、城市化的高峰時期，上市公司總體上成長潛力巨大，而目前估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中，滬深300等藍籌股已經顯示出罕見的投資價值，這意味即時投資的年收益率平均可以達到8%左右。