昨日A股市場盤中雖一度跳水，但隨之就震蕩回穩。但作為近期A股活躍之“芯”的創業板指出現了率先調整的態勢，如此意味著A股的調整壓力在漸次增強。而盤中的異動跡象增多，比如説新股首日狂炒的再現或將加劇A股的調整壓力。

　　異動現象逐漸增多

　　就盤面來説，似乎已經可以聽到多頭“氣喘吁吁”的聲音。一方面是因為滬市量能未能明顯再度放大，説明市場的後續跟風買盤仍不夠踴躍。另一方面則是近期活躍的移動互聯網等核心品種出現在跌幅榜前列，比如説恒信移動、北緯通信等，這些個股的回落，也使得以移動互聯網等新産業為核心的創業板指出現了調整，如此的態勢就説明了多頭的先鋒部隊開始休整，從而強化了A股的調整預期，這其實也是指數盤中一度跳水的直接誘因。

　　與此同時，盤面的異動特徵也漸次增多。一是新股首日上市升幅再度瘋狂。週四上市交易的吉視傳媒一度上漲102%，出現了久違的新股盤中因異動而暫停交易的特徵，這固然説明當前市場已回暖，但也意味著市場漸現妖氣，這不利於市場反彈行情的深入。二是屢屢打開漲停板的個股家數漸趨增多，比如説佳訊飛鴻、昌紅科技、量子高科、江粉磁材、中泰化學等。出現如此現象，本身就説明了持股者的底氣並不是很充沛，時刻有叛變成空頭的態勢。而且，屢屢打開漲停板，也説明了多頭封漲停板的意願不足。這的確隱含著調整的可能。三是午市後的量能有所萎縮。數據顯示，早盤兩小時的滬市成交量為628.7億元，但午市後兩小時的成交量為426億元，百臨全息金融博弈模型就顯示出後續跟風買盤力量不足，這也不支持A股持續上漲。

　　良性調整不改中期強勢預期

　　正是基於此，業內人士認為A股在近期的調整概率大增。不僅僅是因為盤面的異動跡象增多，而且還在於輿論風向略有改變，比如説媒體關於新股炒作、垃圾股炒作的提醒。而新股與垃圾股，又是本輪反彈行情的急先鋒之一，所以，一旦此類個股出現大面積的調整，可能會影響A股的漲升節奏，從而推開A股的調整大門。

　　更為重要的是，經過持續漲升之後，A股本身的技術指標也處於持續的超買狀態，迫切需要一次調整，以讓超買的技術指標得到修復。與此同時，一次適當的調整，也如同人之午休一樣，可以放鬆精神，提高工作效率。所以，適當的休整，有利於吸引新增資金的入場，從而推動A股後續的進一步漲升。

　　那麼，如果有調整的話，調整性質如何呢？就目前來看，此次調整並不會改變A股的漲升趨勢，只是上升趨勢中的一次適度休整。一方面是因為藍籌股等品種在近期並未表現，説明此類個股仍有著較強的護盤能量。一旦指數調整過度，護盤資金就可能會通過拉升藍籌股來修復調整趨勢。另一方面則是因為當前貨幣政策的拐點預期強烈，而且房地産政策的鬆動預期更為強烈，甚至部分城市已經對房地産政策予以了適當的修正，從而為經濟復蘇提供了樂觀預期。在此背景下，A股迅速向下走低的概率並不大。

　　與此同時，經過一月有餘的上升通道之後，市場做多激情開始充分激發出來，市場的做多板塊迅速增多，不時出現新的操作模式，比如説近期超跌次新股的持續放量並迅速衝擊漲停板，這些模式正在有效被複製，如此諸多強勢股就構成了多頭強有力的防線。所以，部分觀望的資金可能會利用此波大盤的調整而加倉，從而推動著A股的後續走勢，強勢格局在調整之後有望延續。

　　也就是説，此波調整，極有可能是考驗半年線，以確認半年線突破的有效性。甚至如果指標股能夠在盤中屢屢護盤的話，日K線形態的調整可能會演化為盤中的當日分時走勢的調整。由此可見，調整只是良性調整，並不會改變市場的中期活躍趨勢。

　　可適度跟蹤兩類個股

　　正因為如此，在操作中，建議投資者一方面調整倉位，應付即將到來的調整，比如説減持漲幅過高的品種，以及缺乏業績支撐的垃圾股。

　　另一方面則可以利用調整所帶來的低位建倉機會，積極跟蹤兩類個股，一是超跌次新股。近期資金似乎特別青睞超跌次新股，尤其是擁有一定的産業支撐的小盤超跌次新股，主要是因為在産業支撐下，一旦有新的題材催化劑，如高送轉題材，就可能引爆股價，振東制藥就是典型。因此，和佳股份、華中數控、北京君正、理工監測、華宏科技等品種可跟蹤。二是調整充分的主板大盤股品種，比如説煤炭股、有色金屬股等。（金百臨諮詢）