證監會投資者保護局稱我國資本市場結構還不夠合理

　　最近，證監會投資者保護局相關負責人到券商營業部等進行實地調研，針對最近兩年市場持續下跌，變臉上市公司多等這些投資者關注的熱點話題，昨天，該局負責人給予了回復。

　　A股市場為何跌跌不休？

　　最近兩年來看，由於持續下跌，投資者虧損面較大，特別是中小投資者普遍沒有賺錢。對此，有關負責人表示，造成這種局面的原因很複雜，最根本性的原因是當前我國的資本市場結構還不夠合理。

　　市場存在的“新股熱”、新股發行“三高”、“惡炒ST股”、“惡炒小盤股”等現象都與制度安排和監管操作方面的問題有關，這些問題的存在極大地損害了廣大投資者的利益。對此，監管部門高度重視，正在積極研究解決辦法。

　　有投資者反映，有證監會相關負責人勸説性地建議低收入者不宜投資股市，這是否意味著對大眾投資者的歧視，是不是限制了普通人財産性收入的權利？對此，有關負責人表示，引導一般投資者主要投資于績優大盤股，如同我們倡議低收入群體選擇低風險的投資工具一樣，都是我們逐步建立起投資者適當性制度的重要方面。

　　上市公司對回報股東要有明確計劃

　　對於上市公司分紅，該負責人表示，上市公司分紅的具體政策和方案屬於企業的法定自主權，政府機構包括監管部門不能代為決策。企業自身發展有其週期和階段，處於不同時期的公司對於利潤的處理會有所不同，但是上市公司必須對如何回報股東有明確的觀念、認識和計劃，要充分向市場告知和説明，這是其基本的責任和義務。

　　退市制度將考慮保護投資者的機制

　　長期以來，有部分投資者熱衷於炒作業績差公司和所謂的“殼資源”，有投資者表示，沒有退市，投機氣氛很難改變。對此，證監會有關負責人表示，退市制度的制定將會充分考慮保護中小投資者的合法權益，但不能理解成為投資者的非理性投資行為“買單”。證監會在制度設計層面將考慮保護投資者的機制。但投資者要樹立起“買者自負”的意識。

　　將建第三方機構幫投資者識別“變臉”公司

　　投資者反映，有的上市公司信息披露滯後，還有的業績變臉太快，頻繁更正，並提出建立官方、權威的上市公司信息披露平臺，以及加強上市公司信息披露監管等建議。

　　對於投資者反映的問題，證監會有關負責人表示，正在研究相關措施。目前在完善落實有關監管政策措施的同時，也在考慮推動建立獨立第三方評估機構，從服務投資者的角度，對招股説明書等材料進一步解讀揭示風險的內容。