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今年1月以來,隨著貨幣政策的預期寬鬆及管理層準備實施股市新政的因素,二級市場走出一波上漲的行情。借勢市場轉暖,今年的券商集合理財産品開始了新一輪的發行階段,進入2月後共有10隻産品同期認購。受股債“雙熊”的衝擊,去年年底時券商股票型及債券型産品普遍遭遇發行難的尷尬局面,而瞄準定向增發的産品則頗受追捧,募資規模遠超同期其他類型産品。其中重點參與定向增發的長城2號值得關注。
統計顯示,過去五年,定向增發的市場平均折價率達到20%以上。也就是説,在目前上證指數2300點左右的情況下,參與定向增發即是在1800點左右購買股票,即使市場再次出現短暫下跌,而定向增發比較高的折價率已經為投資者提供了可靠的安全邊際。目前,滬深300的動態市盈率為9倍左右,已經低於2008年的最低點水平,是參與定向增發的絕佳時機。(俞 悅)