昨日，股指期貨四個合約小幅收陰。主力合約IF1202報收2532.6點，下跌7.6點，跌幅為0.3%。

　　與2月8日期指多方的“瘋狂”拉升相比，9日市場相對平靜。一方面由於面臨上證指數2350點的技術壓力位，另一方面昨日統計局公佈的CPI數據高於市場的預期，多頭開始畏縮不前。值得注意的是，微妙的市場環境讓空頭也有所顧忌，不僅沒有主動出擊，尾盤還大舉離場。業內人士分析，“狹路相逢勇者勝”，相對於在期指重要關口撤退的空頭，選擇堅守的多頭或將更勝一籌。

　　多空靜觀其變

　　業內人士表示，昨日期指市場可以概括為“多空謹慎，靜觀其變”。

　　從期指持倉量的變化來看，四張闔約盤中持倉量最高值61079手，為2月以來最低。多空謹慎情緒可見一斑。並且，收盤總持倉為52897手，較週三下降了2945手。

　　從中金所9日盤後公佈的持倉數據來看，主力合約IF1202多空主力大幅離場，前20席位多頭減持2429手至22630手，前20席位空頭減持3727手至26893手。空頭離場跡象更為明顯。並且，期指多空資金繼續向1203合約移倉，昨日前20席位多頭增持864手至11657手，空頭增持1180手至14124手。

　　“場外力量按兵不動，場內力量謹慎撤退。”長江期貨分析師王旺説指出，面對遠高於市場預期的CPI數據，在8日得勢的多方開始“畏縮”，主力合約全天平均基差較週四的8.06點降至5.03點。而在多方畏縮的時候，空方並未有展開回擊，這是由於全天回調過程中均對應了持倉量的下降，説明這是多方主動離場，而非空方回擊。在他看來，多方“畏縮”，加上空方“無作為”，均是多空謹慎的表現。

　　狹路相逢勇者勝

　　在目前微妙的市場環境下，多空雙方的拉鋸戰已經日趨白熱化，市場大有不進則退的態勢。

　　“多方雖然信心不足，止步不前，但空方則選擇了撤退，狹路相逢勇者勝，讓人對短期反彈有所期待。”廣發期貨分析師王穎對於期指未來走勢相對樂觀。

　　王穎分析，盤中有三次當上證指數觸及關口2356點或2360點時，多方一度退縮，力道不足，但讓其慶倖的是，空方並未抓住機會進攻。相反，在現貨收盤後的盤尾15分鐘裏，期指持倉急速回落約4000多手，此時伴隨著走勢的上升，説明大多是空方在減倉出場，致使全天總持倉量較上一交易日大幅回落。

　　中證期貨研究部副總經理劉賓認為，昨日主力移倉明顯加快，而且在移倉過程中多空均出現了資金流出的跡象，顯示謹慎心態仍佔市場主導。從技術看，期指收出高位十字星，短線方向略顯不明，如果沒有新的利多提振，不排除近期走走停停格局續演的可能。不過，“休整也不會改變反彈步調，投資者還是可以維持偏多的思路。”他表示。