財經評論

　　近期有一種説法，“對比海外創業板市場制度安排來看，國內創業板市場關於限售股的制度安排可謂最嚴”。

　　而創業板股指在過去一年多時間裏，從1200多點攔腰跌至600多點，70%的股票破發……高管辭職套現、創投落袋為安，無疑是創業板大幅下跌的重要原因。

　　面對如此慘痛的股災，居然還可以放言，“制度全世界最嚴格”，可謂一言既出四座皆驚。

　　但該言論也是言之鑿鑿，一切論點皆有數據佐證。

　　該言論稱，“從國內創業板限售股制度來看，除了上市前的鎖定承諾外，還對董監高等設置了減持加鎖等措施，比照海外創業板市場，國內創業板市場的限售股制度安排應該是全世界最嚴。深交所規則，對創業板控股股東所持股份，要求其承諾上市滿3年後才可轉讓……”

　　“而海外方面，僅有部分市場對上市公司發起人、董事、大股東、高管人員的最低持股期限做了一定的鎖定要求，而對其他持股比例較低的發起人則通常沒有限售期要求。”

　　統計顯示，截至今年2月2日，創業板共有156家公司限售股解禁，累計解禁47.56億股，其中減持18.73億股；在高管減持套現方面，高管已解禁5.78億股，減持1.28億股；創投方面已解禁16.10億股，減持6.23億股。

　　在高管減持套現比例高達22%的數字面前，該言論只是“輕描淡寫”地表示，“在當前房價、物價高企的背景下，一些高管也確實有減持股份改善生活的需要。”

　　事實上，截至去年底，在已上市的271家創業板公司中，共計融資1915億元，而去年三季度業績報告顯示，271家創業板公司中有78家出現虧損，也就是近1/3的公司上市後業績變臉。

　　至去年底，兩年來上市的271隻創業板個股中，七成以上跌破發行價；截至去年三季度，本應具備高成長性的創業板企業，當年凈利潤增長率平均僅為16.65%，遠低於上證A股28.47%和深證主板A股28.4%的平均利潤增長率。

　　在創業板公司如此高估值、差業績的打擊下，開板兩年多的時間裏，投資創業板的近八成投資散戶虧損，七成市值蒸發。

　　更為離譜的是，這個所謂“最嚴”的市場，在創立兩年多後的今天，還沒有“想好”該推出什麼樣的退市標準。只有進、沒有出，一個存在嚴重缺陷的市場，如果以“全球之最”而自居，情何以堪。

　　在創業板市場慘跌近半，而且在反彈過後還有進一步下跌風險的情況下，有關機構如不能正視創業板存在的問題和缺陷，未來的創業板恐怕將真的成為“腐敗的溫床和資本玩家的樂園”。