在“降準”等政策利好遲遲不兌現，疊加成交始終未能放大，再加上2300點政策底區域技術壓力巨大等多重因素的壓制下，兩市股指今日一如預期出現調整。盤面上並未出現此前一大跌就極易出現的“海底撈月”走勢，股指全日一路下行，市場普跌特徵較為顯著，但總體而言大盤並未出現恐慌殺跌的局面。

　　截至7日收盤，滬綜指大跌39.23點，全日下跌1.68%，報收2291.90點；深成指全日下跌跌1.93%，報收9266.71點；兩市成交近1100億元，恐慌殺跌的氛圍並未出現。盤面上，無論是反彈表現較好的週期股還是防禦性較好的消費股均出現了一定程度的調整，但調整幅度相對較為溫和。週期性的板塊中，房地産、化工、機械設備及建築建材指數跌幅居前，申萬房地産、化工、機械設備及建築建材指數全日分別下跌2. 31%、2.06%、2.04%及2%；相對而言，大消費板塊表現較為抗跌，餐飲旅遊、信息服務、食品飲料等板塊全日調整幅度較小，申萬餐飲旅遊、信息服務、食品飲料指數全日跌幅分別為0.78%、1.21%及1.25%。

　　值得玩味的是，近日一直霸佔滬深漲停板的ST股，今日卻齊聚跌停板。截至收盤，兩市有多達15隻ST股齊聚跌停板，滬深跌幅榜前列不時出現ST股的身影。眾所週知，ST股中雖不乏確實具備重組等值得炒作的題材，但一旦ST股漲停成為一種風氣，便説明當下市場資金的活躍更多是一種短線投機行為，一旦出現風吹草動，這些資金便會蜂擁逃離。

　　分析人士指出，本輪字2132點以來的反彈行情，本就不如2307點那波反彈那樣順暢，在猶豫和擔憂中，股指一步一回頭才步行至所謂的200點反彈天花板處。應該説，參照過去一年幾次反彈的經驗，200點基本上已完成了最初源於超跌反彈的需求，接下來股指要進一步拓展反彈深度，則就需要實質性利好因素的支撐。

　　而降準無疑是春節前後談論得最多的話題，這一預期一直存在，卻遲遲未能落實。照理説，利好預期暫時落空，調整早就應該展開了；但股指卻並未理會這一現實，反而在朦朧的預期中一度挑戰60日均線及3067點以來的下降趨勢性上軌，或許內生性的因素逐步開始發揮作用。

　　首先，雖然降準未能落實，但經歷春節資金面極度緊張的局面後，年後資金面的壓力正逐步緩解，儲蓄正有序回流，且在美元短期走貶的推動下，全球資産再度回流新興市場，不排除1月外匯佔款重新轉正的可能，屆時流動性將為市場維持一定的強度提供支撐。

　　其次，儘管經濟下行趨勢繼續，但工業增加值的最新數據顯示經濟環比出現反彈的跡象，據此市場認為經濟也將為市場走強提供短期的支撐。

　　不過，需要指出的是，短期經濟數據反彈，並不能就此扭轉經濟下行的趨勢，反而會延後經濟底出現的時間，並進而拖延市場底出現的時間，因此至少目前股指出現大幅反彈甚至反轉的概率也不大。

　　另外，從技術形態來看，60日均線及3067點以來的下降通道上軌本身就處於2300點政策底的密集成交區域，要突破這一區域，難度很大；如果沒有後續利好以及予以配合的成交，則反彈或較難逾越這一障礙。但同時也要看到，今日的下跌並未出現恐慌性的殺跌，只是各板塊集中上漲後的正常回調，而這是為後市上漲的蓄勢做準備，還是盤久必跌的魔咒的正式演繹，還有待繼續觀察，提醒投資者不必急於跟風殺跌。