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適度減速 加快改革

發佈時間:2012年02月07日 09:44 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  在加快銀行業改革的過程中,以適度減速換取行業的平穩運行增長十分必要。業內人士認為,未來商業銀行業績增速將有所降低。

  從宏觀環境看,中國銀行業能否健康平穩發展,關鍵取決於中國經濟能否持續增長。利好的一面是,未來20年-30年,支撐中國經濟增長的因素並沒有發生根本改變。中國經濟還會持續增長很多年,銀行業發展面臨的整體外部環境也不會發生變化。

  但客觀上由於前期的高增長累積的基數較大,未來不大可能出現30%以上的持續高增長。更重要的是,在高速增長的背後,商業銀行發展也累積了一系列風險。一方面,銀行業改革仍然需要深入推進;另一方面,在金融危機中暴露的一些問題,例如大量投放信貸導致的資産質量隱憂、地方融資平臺貸款、房地産貸款等,無不牽一髮而動全身,需要持續關注。

  當前影響中國銀行業發展的一些長短期因素交織,需要堅定不移地加快改革步伐。改革在較好的宏觀環境下往往容易推進,抓住有利的時間窗口很有必要。未來中國經濟的增速將有所降低,資本流入的速度也將減緩,金融體系運行的風險可能增加。隨著金融機構資産規模日益龐大,未來如果出現風險,政府或將難以“兜底”。當前雖然經濟增速有所減緩,但整體而言依然較好,國家財政收入增長較快,處於宏觀條件較好的時期,此時加快改革對未來防範不確定風險較為有利。當然,改革也可能會使銀行業發展適當減速。

  當前銀行業發展面臨兩大考驗:一是再融資難題。近年來,出於構建宏觀審慎管理框架的需要,中國銀行業引入巴塞爾協議。銀行業在大規模放貸之後,資本金不足成為普遍面臨的難題。“水多了加面,面多了加水”,銀行業始終走不出再融資泥潭。今年年初,有報道稱中國銀監會計劃推遲實施《巴塞爾協議III》對銀行資本的要求。新資本要求有所放鬆,降低了對商業銀行資本金的壓力,但商業銀行的再融資壓力依然較大。有機構測算,預計今年商業銀行的潛在融資需求仍有千億元左右。

  日前,匯金公司宣佈擬支持再度下調工、中、建分紅比例5個百分點。這一舉措有利於在一定程度上緩解這三大行的再融資壓力,也意味著三家銀行面對的放貸約束條件有所放鬆。如果三家銀行借此加大貸款投放力度,那再融資依舊難以避免。在滿足實體經濟資金需求、謀求利潤和強化風險約束、避免再融資給資本市場帶來沉重負擔之間,商業銀行需做出權衡。

  二是推動利率市場化。這一改革已談論多年,有關部門也表示將堅定不移地推動利率市場化。但當前推進利率市場化面臨一些難題。此外,當前市場約束並不是十分有效,對存款人的隱性擔保還普遍存在,這又涉及到了存款保險制度需加速建立的問題。這一系列制度建設可能會影響到商業銀行的當期利潤。

  總體而言,銀行業的發展走到了一個轉捩點。在推動銀行業發展的改革中,一方面需要做好頂層設計;另一方面,銀行業的減速或是必然。

熱詞:

  • 再融資
  • 商業銀行
  • 改革
  • 兜底
  • 利率市場化
  • 時間窗口
  • 隱性擔保
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  • 金融體系
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