據經濟之聲報道，中國金融期貨交易所3日發佈新的《套期保值與套利交易辦理辦法》，首次將套利交易作為與套期保值相並列的業務，引入股指期貨市場。業內認為給股指套利的鬆綁，有利於一直徘徊在門外的機構資金大規模入場。

　　自從2010年4月16日股指期貨上市以來，中國金融期貨市場呈現散戶多、機構少的投資者結構分佈。因此，這次引入套利制度，北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越認為是為機構投資者大規模入場掃清制度上的障礙。

　　胡俞越：機構投資者到目前還沒有能夠大規模地進入市場，其原因在於套期保值和套利還受到制度上的阻礙。對於套利來説，尤其適合機構投資者來做，中金所的交易規則之前對於套利交易並不是採取鼓勵的態度。而且股指期貨的近月和遠月跨期套利很難操作，因為近月活躍，遠月不活躍。

　　一般來説，股指期貨有兩種套利方式，一種是近月和遠月之間跨期套利，另一種是股指期貨和一籃子股票之間的期現套利，比如説滬深300的300隻標的股票和股指期貨之間進行套利交易。

　　按照以前的《管理辦法》，投資者股指期貨的交易上限是100手，資金規模1億元左右。如果現貨市場資金超過1億，容易造成不完全套利，從而影響投資者的盈虧。辦法修訂之後，在規定的額度內，資金規模大的機構投資者完全可以根據現貨市場的需要來配置期貨市場的套利資金。

　　金鵬期貨公司金融事業部經理張麗楠認為，套利制度的引入，不僅是讓機構投資者告別之前的“帶著鐐銬跳舞”，而且套利的雙邊交易機制有利於降低投資者遭受的市場波動風險，進一步活躍市場交易。

　　張麗楠：如果是單邊交易，像股指期貨一天漲跌停板達到10%這樣，風險是相對比較大的。尤其對大的資金來説，股指的波動也比較大。套利的話，它是兩個合約之間價差的判斷，這樣即使日內波幅達到4%以上，價差的波幅可能只有1%或者1%以下，風險遠遠低於單邊。

　　著名財經評論員鈕文新認為，引入套利制度，有利於改變之前期貨市場單純為實體企業套期保值服務的設計，使得整個市場的交易機制更加完善。

　　鈕文新：套期的風險分散給誰呢？必須分散給那些套利者，必須分散給千千萬萬願意承擔這個風險而從這個方向獲得收益的投機者。中國沒有對投機者有一個重要的安排，尤其是在期貨市場上。必須得有足夠的投機者，你的風險才能分散的出去。