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廣陸數測(002175,收盤價10.31元)2月4日發佈公告,擬收購上海量具刃具廠100%的股權及1001.54萬元債權。雖然早在去年8月31日,廣陸數測就曾經表明對此次收購的意向,但需要注意的是,被收購方上海量具廠去年的虧損額度高達3214.72萬元,而按廣陸數測預披露的全年業績最高增幅40%來算,去年全年凈利潤也不過在750萬元左右,兩者之間懸殊的差距引起部分投資者的擔憂。
收購競爭對手
廣陸數測擬使用自有資金以不高於掛牌底價溢價率10%以內的合理價格參與競拍收購。根據上海聯合産權交易所刊登的産股權項目掛牌公告,上海量具刃具廠有限公司100%股權及1001.54萬元債權,掛牌價格為人民幣4864.67萬元,其中100%股權轉讓價格為3863.14萬元。
公告顯示,上海量具刃具廠是原國家機械工業部專業生産量具、刃具、量儀的企業,是全國四大量具廠之一,屬於國有獨資企業。所屬行業及主營業務與本公司類同,也是廣陸數測在國內量具市場的主要競爭對手之一。
而這個競爭對手,去年的虧損卻高達3214.72萬。在過去三年中,除去2010年盈利98.02萬元外,其餘兩年均為鉅額虧損,數據顯示,2009年上海量具刃具廠的虧損高達2786.19萬元。
但對於此次收購,廣陸數測認為,本次收購成功將大幅提高本公司的産品競爭力、市場佔有率和品牌影響力;進一步完善公司産品結構,增加産品品種,擴大生産規模;同時整合行業資源,做強做大企業,增強公司盈利能力,有利於公司可持續發展。
收購資産風險堪憂
翻開廣陸數測的財務報表,不難發現公司在經過2007年的業績峰值後,公司連續三年業績大幅縮水,2008~2010年的凈利潤分別只相當於公司2007年數值的41.63%、21.75%、25.80%,而即使在業績峰值的2007年,所實現凈利潤仍只有2097萬,離上海量具廠3214.72萬的虧損仍有逾1200萬元的差距。
從業績上看,此次收購讓不少投資者感到此次擬收購的資産風險不小。而公司在公告中的一番表白,更是加劇了一些投資者的擔憂。因為根據上海聯合産權交易所刊登的交易條件,參與競拍最終受讓方須承諾接受原公司所有員工,並與原職工簽訂新的勞動合同,保持原企業員工合理收入,享受原企業和國家規定的福利待遇。
雖然此次收購仍然具有較大的不確定性。但有投資者認為:“收購連年虧損企業,面臨人事管理上的限制條件,而公司公告中卻沒有給出詳細的,令人信服的解答,這是否損害了廣大小股東的利益呢?”