在利好傳聞的刺激下，昨日市場繼續向上突破，滬綜指更站上60日均線。全周來看，滬深股指本週先抑後揚，收出一根帶長下影線的十字星；相對而言，創業板指數及中小板綜指的反彈表現遠遠居於各主要股指之上。短期來看，市場有望向上突破進而改變當前的盤局。大小盤估值溢價方面，本週大小盤估值溢價小幅反彈，主要板塊估值和全部A股流通市值本週均小幅上升。

　　按照TTM整體法，剔除負值，全部A股和滬深300指數的市盈率小幅升至12.49倍和10.53倍；中小板和創業板的估值反彈更為明顯，其市盈率分別升至26倍及34.25倍。

　　儘管周初創業板指數的上漲略顯猶豫，更一度頻繁上演“變臉秀”，但在本週後半段大盤強勢格局延續的背景下，創業板指數趁勢加快反彈步伐，全周漲幅大舉甩掉其他各主要股指。全周來看，大小盤股的估值溢價較上周小幅反彈。申萬小盤指數相對大盤指數的市盈率溢價從2012年1月20日的126.60%小幅反彈至2012年2月3日的130.12%。與歷史相比，當前估值溢價處於2010年以來的低位，因此不排除部分資金可能已重新開始審視創業板跌出來的價值。

　　本週滬綜指累計上漲0.49%，深成指累計下跌0.31%。據Wind資訊統計，伴隨市場的反彈，總市值和A股流通市值分別由2012年1月20日的26.07萬億元和17.16萬億元升至2012年2月3日的26.30萬億元和17.31萬億元。

　　分析人士指出，節後在降準預期遲遲懸而不決以及成交始終未能有效放大的制約下，周初股指一度選擇向下調整。事實上，無論是ST股在利好消息的刺激下集體上演漲停秀還是“問題股”的“你方唱罷我登場”，都反映出當前資金心態依然不穩的現實。不過，退一步來看，雖然市場並未出現顯著的主流熱點，但金融股卻不時發揮“&&大哥”的作用，而且儘管ST股及“問題股”輪番上漲暗含市場弱勢的內在意義，但熱點活躍度卻未出現斷裂，於是在消息面重新釋放利好的刺激下，股指還是一鼓作氣衝破2300點關口，並站上了60日均線。

　　值得一提的是，在經濟下行的背景下，高估值的小盤股肯定首當其衝成為“高危群體”，但經歷了去年下半年以來持續的暴風雨洗禮，在市場中期趨勢依然未明的背景下，不排除資金會重新回到創業板尋找跌出來的價值，因而在反彈的過程中，創業板很可能會充當急先鋒的角色。然而，一旦反彈行情告終大盤重新掉頭向下，則創業板的調整勢頭也將極為劇烈，提醒投資者注意規避風險。