大勢分析

　　陳曉陽

　　週四大盤表現為衝高回落。上證指數順勢小幅低開後，一度受超預期經濟數據刺激走強，而隨後又受新股發行提速的衝擊迅速回落，並且跌破10日均線，顯示市場對新股發行提速異常反感，並且新股發行制度改革仍未有明朗。後市大盤將橫盤震蕩等待新的利好。

　　繼大盤股中交股份縮量發行之後，新股華錄百納的申購刺激了當前市場的脆弱神經，使得大盤盤中的反彈夭折。下周還將有8隻新股發行申購，投資者在期盼新股改革制度著急等待之中，新股發行絲毫未有減速跡象，反而加速進行，無疑打擊了市場信心。

　　不過值得注意的是，經濟基本面再傳利好信號。今年1月份中國物流與採購聯合會發佈的中國製造業採購經理指數(PMI)為50.5%，比上月回升0.2個百分點，連續兩個月小幅回升，分項指數來看，積壓訂單指數、産成品庫存指數、進口指數下降明顯，降幅超過2個百分點，外需下滑勢頭依然延續。不過PMI的回升在一定程度上減輕市場對經濟增速放緩的擔憂。

　　另外，去年12月外匯資産餘額較上月末減少了310.6億元，這是該數據連續第三個月減少，顯示資金流出國內的意願比較強烈，這迫使央行通過降準或調息等寬鬆貨幣措施來應對，這意味著隨時有降準的可能。

　　趨勢上，當前多空因素衝突激烈，上證指數衝高回落，並且跌破10日均線，使得行情趨勢向惡化跡象轉變，不過結合當前基本面形勢分析，市場在消化新股發行不利因素影響之後，大盤將維持橫盤震蕩等待新的做多力量，因此，投資者在操作上仍以多看少動，不宜盲目操作，密切關注消息面的變化。