今年，中國銀行[3.00 0.33%　研報]業能否延續2009年以來首月新增貸款超萬億的定律，似乎需要打個問號。

　　1月31日，權威人士向本報記者透露，截至1月28日，工、農、中、建四家大型銀行新增人民幣貸款約3000億元，股份制銀行新增規模在1000億以上。以此推算，1月份前28天，銀行業全部新增貸款規模或在7500億-8000億。

　　這也意味著，2012年1月份新增貸款若想突破1萬億，那麼剩下的三個工作日需突擊放貸2000-2500億元，這確有不小的難度。

　　“今年1月份信貸投放不會比往年多。”一家國有大行授信部負責人如是説，1月份受元旦和春節因素影響，有效工作日較短，“21號開始過節，節後突擊的可能性也不大。”

　　糟糕的是，受季節性因素影響，存款波動在加大。上述權威人士透露，截至1月中旬，四大國有銀行存款流失高達8000億，“存款不夠了，春節後估計大家還得壓一壓貸款。”

　　在銀行業信貸井噴難再的背後，恰是進入2012年後，宏觀經濟下行趨勢日益明顯，企業貸款需求有所減少。“我們分行的額度還沒有用完。”1月31日，一位中型銀行西安分行對公業務人士向記者坦言，他們用不完的額度還需總行調劑給別的分行。

　　開年信貸難破萬億

　　“早投放、早收益”，一句話可解釋中資銀行年初集中投放信貸的邏輯。

　　截至目前，大多數機構預測2012年首月信貸有望突破1萬億，市場對1月份信貸投放仍然持樂觀態度。支撐市場樂觀判斷的是此前的一則消息，商業銀行一季度新增貸款規模同比增幅可以在5%之上。

　　此前，工、農、中、建四大銀行已初步設定2012年信貸投放規模，分別為8500億元、6500億元、6000億元和7500億元左右，與2011年初設定的新增貸款目標相比，除農行略有下降外，其他銀行均有所上升。

　　1月31日，中金公司首席經濟學家彭文生在最新研報中表示，按照全年8.8萬億新增貸款、一季度佔比35%計算，一季度新增貸款3.08萬億，平均每月新增貸款約1萬億，貸款增速可能上升。

　　不過，進入2012年後，支撐商業銀行像往年一樣信貸衝刺的現實基礎正在削弱。除前述國有大行人士提及的春節和元旦等假期因素外，存貸比和額度管理等因素使得銀行想放貸也放不出來。

　　“去年年底信貸衝得猛，甚至提前放了部分計劃2012年才發放的貸款。”某國有大行山西分行負責人告訴記者，現在還沒有看到信貸放鬆的跡象。

　　其實，商業銀行的信貸投放動力依舊，只是少了往年的靶心。正如前述大行授信部人士所言，“目前信貸投放，沒有過去那種可突擊投放的方向，以往有國家支持的四萬億大項目可投，現在很多新建項目的新增貸款已被監管層嚴格控制。”

　　“貸款需求有所縮減，很多企業也確實在觀望，企業有的大單子都不敢接了，因為消化不了。”民生銀行[6.42 0.63%　研報]相關負責人接受投資者問詢時如是説。

　　對於像民生銀行一樣的中小銀行而言，一個關鍵性制約還是偏高的存貸比，正如民生銀行上述人士所言，“大行容易衝貸款，小行有存款瓶頸。”據其透露，該行500億金融債已經獲批，目前正在聯絡買家，洽談條件和利率，發行窗口期定在3月。

　　截至1月中旬，四大國有銀行存款流失大致在8000億元以上。同時，2012年元旦和春節兩個節日集中在1月份，集中支現對存款影響也較大。

　　針對近期有關放鬆存貸比監管要求的呼籲，某國有銀行中層如是坦言，“放鬆存貸比要求並不容易，監管機構寧可讓它穩一點，也不願意看到信貸放的過快，出現系統性風險。”

　　另外一個次要因素是，2011年下半年以來，民間借貸愈演愈烈，小企業生存狀況惡化，使得商業銀行在信貸投放上更加慎重。

　　“3：3：2：2”投放節奏未變

　　不過，在上述大行授信部人士看來，“1月份信貸投放慢，並不代表1季度會慢。”

　　這一點從四大行年初制定的信貸規模就可看出端倪，上述大行人士也透露，目前各家銀行還將延續往年

　　“3：3：2：2”的季度信貸投放節奏，這意味四大行僅1季度信貸投放規模將在1.08萬億左右。

　　從四大行近期召開的年度工作會議釋放的信息看，各家銀行紛紛強調“銀行要服務實體經濟”的金融工作會議精神。但宏觀形勢走勢不明朗的情形下，各個行業擴張態勢普遍有所收斂，商業銀行的“順週期”行為也在顯現。

　　上述國有銀行人士談及1月信貸時指出，國際貿易增速下滑使得出口企業受到很大影響，“企業不敢盲目做大，合作的銀行也趨向審慎。”

　　除國有大行、股份行外，國開行、進出口行、農發行三家政策性銀行的信貸投放也較為平穩。

　　接近國開行的人士透露，開行1月放貸比較平穩，較去年1月同期多5%-10%，去年1月份開行新增貸款規模在750億上下。

　　不過，1月份信貸平穩投放並不能掩蓋開行2012年的勃勃雄心。

　　針對保障性住房建設、鐵路、水利建設等重點基礎建設領域，國開行延續了2011年以來的做法，即擬推出分別高達1000億、1000億和500億的保障房、鐵道部和水利建設專項貸款。