央行1月30日公佈 《2011年金融機構貸款投向統計》報告顯示，2011年中國房地産貸款增速總體回落，全年增量佔同期各項貸款之比較往期明顯減少。

　　報告顯示，去年12月末，房地産貸款餘額同比增長13．9％，比上年末回落13．5個百分點；全年累計增加1．26萬億元，同比少增7704億元，全年增量佔同期各項貸款增量的17．5％，比上年水平低9．4個百分點。

　　不過，由於保障性住房受到政策重視，保障性住房開發貸款增量佔比相對提高。到去年12月末，保障性住房開發貸款餘額3499億元，全年累計增加1751億元，佔同期房産開發貸款增量的50．1％，比年初水平提高31．7個百分點。

　　在業界看來，房地産貸款增速回落不足為奇，信貸額度的減少是2011年樓市調控效果的主要因素，去年下半年以來的樓市走勢已經預示著樓市進入拐點。

　　對於中國樓市的未來走向，由於中央數次強調，堅持房地産調控政策不動搖。因此，多位業內分析人士認為，2012年銀行信貸政策依然嚴厲，預期在6—12個月內房價還可能有10％—20％的下調。

　　但保障性開發貸款還會繼續擴大，日前，國務院保障性安居工程領導小組在北京與各省、自治區、直轄市政府簽訂了2012年保障性安居工程工作任務書，最終確定全國保障性安居工程總指標為700萬套，同時竣工500萬套。要完成住建部之前的計劃，國內主要金融機構就必須對保障房項目開閘放貸。

　　銀監會主席尚福林此前強調，要強化房地産貸款的風險防控。另外，確保國家已批准開工的重點在建續建項目和保障性住房建設等領域的有效信貸需求得到合理滿足，努力避免重點項目出現“半拉子”工程。這些表態意味著，在整體信貸資源難以大幅放開的條件下，有限的資金將優先流向保障房領域。

　　隨著去年銀行信貸大幅收縮，房地産貸款的風險外溢正在加快，主要轉向房地産信託領域，防止房地産貸款風險外溢造成系統性風險，或成為今年金融系統監控的重點。用益信託數據顯示，2011年，在各種信託資金投資領域中，成立規模佔比最高的依然是房地産。房地産信託的成立規模為2670．74億元，佔比為38％。中金公司統計數據顯示，2010年和2011年新增房地産信託估計為5000億元，佔到存量信託的70％。

　　相對銀行而言，信託公司抵禦風險的能力較弱。目前，有多家機構提示2012年房企資金困局或許會在房地産信託上顯現。中金公司稱，按照1．5至2年的發行期限，預計2012年和2013年將分別需要還本付息約為2500億元和3100億元，由於房地産市場低迷，這些信託將面臨著還款風險，需要以降價促銷、借新還舊以及項目轉讓等方式來應對。預計10％至15％的信託項目可能在今年出現違約風險。（記者 王月金）