法國總統薩科齊在應對歐債危機中似乎扮演了一次真正的“勇士”。1月29日，他宣佈，法國將從8月1日開始徵收0.1%稅率的金融交易稅，成為歐盟第一個徵收該稅種的國家。對於深陷債務泥沼和融資困境的法國而言，廣開稅源也許是拯救危機最後的“救命稻草”。

　　法國“先行一步”的目的是為了讓其他歐盟成員國“跟上”。然而，針對金融交易稅，歐盟各成員國內部存在明顯分歧。德國和意大利兩國領導人希望在歐盟層面採取統一行動；由於擔心金融交易稅會影響倫敦作為全球金融中心的地位，英國是金融交易稅的堅定反對者。

　　但是，傳統意義上的“托賓稅”之所以沒有廣泛實施，是因為它有一個非常大的缺陷——在日常交易中很難區分正常流動性交易和投機性交易。如果“一刀切”實施統一稅率，則可能引起市場流動性的驟然下降。

　　今天，法國爭當“急先鋒”卻是選錯了時機。目前，受困歐債危機的歐洲銀行業，出現了嚴重的信貸緊縮局面。由於對主權債務的風險敞口巨大，歐洲銀行業現已捉襟見肘，去年市值縮水近38%，且面臨系統性風險。今年歐洲銀行將需融資8000億歐元，融資資源相當緊張，此時一旦徵收金融交易稅，勢必進一步推高融資成本，並加重整體金融運營的負擔。

　　這樣，徵收金融交易稅就不是“紓困”而是“添堵”了。法國要徵稅不但達不到目的，很可能傷及本已脆弱的金融業和實體經濟。安永會計師事務所表示，金融交易稅項可能阻礙經濟增長，並反而使政府收入減少。

　　此外，徵收金融交易稅在技術操作上還有相當大的難度，因為隨著金融創新不斷加強，各種避稅工具層出不窮，資産多樣化使各類頭寸相互混合，“魔高一尺道高一丈”，很可能為了逃稅又衍生出各種“避稅工具”。更糟糕的是，徵收金融交易稅還可能導致全球資金紛紛回流美國尋求避險，而歐債收益率不斷上升，流動性和融資困境會進一步加劇。

　　那麼，薩科齊為何“明知山有虎偏向虎山行”呢？首先，在大選時期需要從對手陣營“竊取”好的想法“先發制人”(作為反對黨的法國社會黨早就主張徵收金融交易稅)；其次，隨著歐元保衛戰進入關鍵的第三年，目前非常需要限制短期市場投機交易，特別是那些擾亂市場的“套利”行為；第三，金融業等虛擬經濟需要回歸“實體”。但是，薩科齊這次也許又錯了，不是他的路線而是推出金融交易稅的時機。