晨報記者 曹西京

　　龍年伊始，A股市場就將迎來大盤股發行。不過，由於一級市場不景氣，去年9月“過會”的中國交建（601800）A股發行量已從預披露時的35億股降至16億股，募集資金總額從原計劃的不超過200億元大幅減至不超50億元，大幅縮水。同時，下周將有8隻新股首發，其中2月8日同時發行的三隻新股中，包括重新啟動發行的朗瑪信息（300288），上月11日該公司因為詢價機構不足20家而成為“首家創業板發行失敗公司”。一方面是新股的不斷發行，一方面是一級市場的冷淡，新股發行的尷尬局面仍在上演。

　　昨天，中交建H股收于7.21港幣（約合人民幣5.87元），下跌1.64%。業內人士估計其A股發行價將在5元附近，A股籌資額不及去年發行的華銳風電和方正證券，甚至不及中小板公司海普瑞。看來，面對不景氣的一級市場，中國交建作出了很大讓步，而這也成為昨天大盤上漲的一大因素。由於募集資金銳減，公司募資用途中的償還銀行貸款項目被取消，但資金使用量大大縮減為50億元，儘管募投項目的預計總投資額超過450億元。中國交建表示，資金不足部分將通過利用自有資金或實施債務融資等方式補足。

　　然而，中國交建的遭遇並沒有攔住新股密集發行的腳步。下周將有8隻新股發行，天天有新股，包括東風股份、吉視傳媒和環旭電子三隻滬市新股，這三隻個股募集資金項目合計需投資近35億元。此外，朗瑪信息下調合理估值區間,重啟IPO。證券時報調查顯示，由於打新頻頻失利，機構降低新股詢價力度成為主流。在被問及2012年參與新股詢價的力度時，已發行産品的67家基金公司中有22家基金公司選擇“降低”。有統計還顯示，前期發行的新股中，有21隻深市新股詢價機構已不足30家。

　　有市場人士表示，新股發行陷入怪圈，或倒逼新股改革儘快出臺。否則，新股發不出去的悲劇或許很快就會上演。

　　關於中國交建

　　中國交建本次A股發行2月15日網上申購。16億股中預留5.04億股用於換股吸收合併路橋建設（600263），戰略投資者擬認購不超過2.20億股、不超過10億元。回撥機制啟動、網上網下發行規模調節前，網下和網下初始發行各不超過4.38億股，約各佔本次初始發行規模的27.38%。發行結束後將根據最終確定的發行價格對網上、網下發行股數進行調節，使得最終募集資金總規模不超過50億元。也就是説，除去戰略投資者，中國交建將向市場募資約40億元，發行後總股本不超過164.25億股。

　　中國交建2011年凈利潤為113.69億元,按發行後股本每股收益0.69元，發行前每股凈資産4.53元。

　　中國交建換股吸收合併路橋建設換股價格、現金選擇權價格為14.5元/股、12.29元/股。昨天路橋建設公告稱，鋻於中國交建發行價格將直接影響其換股吸收合併公司的換股比例，為避免發行進程對公司股價帶來的重大影響，公司股票1月31日起連續停牌至2月16日，預計2月17日復牌。