據證券時報 一級市場發行正陷入風聲鶴唳之中。A股發行市盈率趨於下降，六成上市新股陷入破發，網下配售的詢價機構慘遭套牢，正成為新年後首發(IPO)的生動寫照。　

　　一組數據可以説明IPO市盈率的下降趨勢。2010年創業板IPO平均市盈率為71倍，而2011年則下降至51倍，降幅達28%；2010年中小板平均市盈率為55倍，次年則降至43倍，降幅達22%；2010年主板平均市盈率為40倍，2011年則為38倍，降幅達5%。

　　2012年首月，新股發行市盈率再次呈現下降趨勢。唯一1家主板上市公司江南嘉捷市盈率為24.8倍；3家創業板上市公司平均市盈率為41.9倍；中小板上市公司平均市盈率約為25.8倍，1月19日登陸中小板的揚子新材首發市盈率僅為18.7倍。

　　儘管首發市盈率已呈下降趨勢，但從今年1月上市的新股股價來看，二級市場並不買賬。據Wind數據統計，包括揚子新材在內，今年1月已有10家公司IPO上市，其中6隻新股首日收盤破發，加加食品和利君股份甚至分別下跌26.3%和16.9%。由於新股上市頻頻破發，打新機構被套牢已成常事。　

　　最近朗瑪信息因詢價機構不足中止發行，新股破發增多，此類案例多起來後，發行價格也會自然呈下降趨勢。上述投行人士表示。　曹攀峰