諾基亞，赫爾辛基股票交易市場最早的上市公司。從1996年到2011年第二季度，它一直穩坐全球手機市場份額頭把交椅。

　　而正是這家百年老店，日前宣佈2012年上半年將從德國法蘭克福證券交易所退市。此前，它已經陸續從倫敦、巴黎、斯德哥爾摩證交所退市。

　　至此，諾基亞的最後資本陣地，只剩美國和“老家”芬蘭。

　　在《華爾街日報》評選出的2012年即將消失的品牌中，這個曾經穩坐全球頭把交椅的通信業巨頭，穩居第一。

　　英雄遲暮 技術脫離市場

　　“不得不承認，不創新，不緊握時代脈搏，再高大的巨人，也會迅速倒下”。這是一位網友在微博中對諾基亞的評論，連日來被大量轉發。

　　從2011年第二季度開始，諾基亞正式讓出全球老大的位置，並陷入了連續的利空期。

　　2011年10月中旬，諾基亞對外宣稱，公司已經連續第二個財政季度出現凈虧損，因手機銷售額較上年同期下滑了25%。 第三財季凈虧損6800萬歐元，當季銷售額下降13%。

　　據市場研究公司Canalys提供的數據顯示，2011年第三季度期間，諾基亞公司佔全球智慧手機市場的份額降至14%，在整個手機市場的利潤已經下降到4%左右，而主要競爭對手蘋果公司則高達52%。

　　為此，今年8月，股票評級機構標準普爾下調了諾基亞的信貸評級，認為其發展前景仍較黯淡。

　　儘管在歷史上，諾基亞已有過多次退市經歷，此後也並未影響諾基亞的發展。但國開證券分析師劉振聚認為，諾基亞此前的退市都是處於這家企業“最好的時候”，退市或可以理解為握緊拳頭，戰略調整。而此番在歐洲金融中心法蘭克福退市，已經明確地反映出歐洲市場對這家企業和對通信行業的冰冷信心。

　　兩年來，關於諾基亞的利空消息不斷，其市場佔有率下降必然影響股民的投資預期。

　　諾基亞CEO史蒂芬艾洛普直言不諱：“第一代iPhone于2007年發佈。而直到今天，我們還沒有一款産品具有與之接近的用戶體驗。在競爭對手‘火上澆油’的同時，諾基亞在做些什麼呢？我們落後了，我們錯過了主要潮流，我們喪失了時間優勢。”

　　在他看來，諾基亞在技術上早已落後於蘋果、谷歌甚至中國國內的一些公司好幾年。業內人士指出，目前諾基亞最要命的技術瓶頸是未能提供一個開放的系統平臺。“塞班系統在終端市場競爭力不足，許多用戶熱衷的軟體體驗用諾基亞手機實現不了，這是典型的技術脫離市場的表現。”

　　江湖老手 深陷“擇偶”泥潭

　　如今的通信市場，蘋果與谷歌陣營已勢同水火。而設備提供商與系統開發商的競合已成市場趨勢。早在年初艾洛普反思諾基亞閉門造車之時，它們已經做出了結盟微軟的策略。

　　在諾基亞世界大會上，諾基亞第一代Windows Phone的兩款智慧手機首次亮相，亦即諾基亞Lumia 710和諾基亞Lumia 800。

　　放棄塞班系統，借力Windows系統，成了諾基亞的破局險招。

　　不過，根據IDC的數據，從全球範圍來看，搭載Windows操作系統的智慧手機的市場份額已經從一年前的7%降低到了今年第二季度的2%。而今年與微軟結盟以來，諾基亞股價下跌接近50%，最低至4歐元。

　　有評論甚至認為，微軟同時與蘋果、諾基亞關係曖昧，完全出於自身生存考慮。事實上，有IOS打底，且創新能力極強的蘋果並不在乎微軟，而諾基亞將希望寄託在移動市場水土不服的微軟身上，不能不説是創新疲軟的一種無奈之舉。

　　早在5年前，諾基亞與西門子的聯姻，已經讓投資者們大跌眼鏡。聯姻之前，西門子已基本在移動市場“自然死亡”，輿論普遍認為，兩家聯姻，是西門子攀龍附鳳。

　　2007年4月，諾基亞西門子正式投入運營後，長期處於虧損狀態。有消息稱，各佔50%的股份使得雙方在眾多問題上難以快速決斷，西門子一直計劃轉手出售其佔用的股份。同年，諾西稱計劃在德國至少裁員1800人，在芬蘭裁員1500人。

　　2011年7月，諾西收購摩托羅拉移動解決方案公司後，宣佈全球計劃裁員約1500人。4個月後，也就是上周，諾西宣佈全球裁員17000人。這一消息直接導致了諾基亞在德股市創下2月來最大跌幅，並被公認為退市的直接動因。

　　據介紹，企業從資本市場退市分為主動退市和被動退市兩種。劉振聚認為，就目前的市場大勢來看，諾基亞退市歸因于企業短期內市場前景嚴峻，面臨較大經營壓力的情境，屬於被動中的主動。

　　“對於諾基亞而言，退市意味著股份轉讓難度可能增加，同時由於企業盈利能力下降，對其短期投資收益可能造成影響。不過，對於自身發展出現問題的企業，退市是對廣大投資者利益的一種保護，如果留在資本市場可能導致強制退市的結果。”劉振聚説。

　　專家觀點

　　退市或是戰略性撤退

　　在通信市場上，一個企業不可能永遠是老大。

　　“目前整個通信行業都處於戰略格局的調整期，市場地位互相代替是很正常的事情。”北京郵電大學教授曾劍秋認為，諾基亞退出資本市場是戰略退卻，並非徹底“退市”。

　　曾劍秋認為，諾基亞的市場份額下降，主要歸因于高端市場受到蘋果衝擊，而一時的創新産品不足以與之對抗。而在中低端市場上，諾基亞依然佔有絕對優勢。高端市場本身競爭就是十分激烈，誰能夠最終取勝還很難説。

　　劉振聚認為，諾基亞退市與歐洲經濟萎縮、自身創新不足、市場份額萎縮等因素有關，但是也有戰略性收縮戰線，緩解資本市場壓力的考量。日前，諾基亞公司宣稱，將在全球範圍內實施大規模戰略重組，將移動寬帶和服務作為戰略重點。

　　諾基亞公司高管韋伯日前闡明了目前公司在美國市場的發展戰略，稱公司下一步重點將主要面向美國市場首次購買智慧手機的初級用戶。作為諾基亞美國業務的負責人，韋伯稱公司並未採用業內常規的商業模式，而是建立一個特別的客戶群，針對那些從未接觸過安卓和蘋果等市場主流平臺的手機用戶。

　　在曾劍秋看來，暫時性低調和韜光養晦，對於諾基亞東山再起未必是一件壞事。吳迪