上周“煤”飛，本週“色”舞。煤炭和有色股作為跌幅較大的早週期行業板塊成為近兩周行情爆發點，有市場人士認為，超跌反彈行情的板塊輪動已展開。《每日經濟新聞》記者統計顯示，若以滬指2010年11月11日3186.72點高點為起始時間，截至昨日A股無一行業板塊錄得上漲，板塊最小跌幅也超過20%。而可比的2303隻股票中，錄得下跌的股票為2186家，比例高達95%，其中跌幅逾70%的有6家。

　　由於超跌反彈行情的邏輯是板塊超跌後輪動發力，因此前期大幅殺跌的強週期板塊和個股就可能成為後市紅包行情機會之一。

　　14個月僅9行業跑贏大盤

　　統計顯示，2010年11月11日～2012年1月17日，滬指、深成指、中小板和創業板指跌幅依次為26.22%、32.41%、43.22%和41.95%。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，若以上證綜指26.22%的跌幅作參照，A股50個行業板塊中只有9個的加權跌幅小于指數，在其餘41個跑輸大盤的行業板塊中，摩托車、自行車板塊加權跌幅均逾50%，另外，發電設備、有色金屬等18個行業板塊的加權跌幅也超過了40%。

　　75%的股票跑輸大盤

　　記者統計顯示，2010年11月11日以來，A股共有2186隻股票錄得下跌，佔可比股票總數的95%。這其中，跑輸大盤(即跌幅超過26.22%)的股票有1736隻，佔75%。

　　在上述個股中跌幅最大的是大元股份(600146，收盤價9.15元)，該股從40.99元/股跌至昨日收盤9.15元/股，跌幅達77.68%；跌幅第二的是漢王科技(002362，收盤價12.45元)，跌幅達74.49%。位居跌幅榜前列的還有*ST大地(002200，收盤價11.73元)、萬邦達(300055，收盤價17.07元)、萬好萬家(600576，收盤價8.02元)和東山精密(002384，收盤價17.3元)，跌幅均超70%。重慶啤酒(600132，收盤價22.31元)跌幅為69.87%。

　　三大因素致暴跌

　　《每日經濟新聞》記者統計發現，從以上超跌的板塊和個股看，滬指從3186點下行以來，下跌最厲害的行業板塊個股大致可分為3種類型：

　　第一類是基本面極度惡化的行業板塊，如發電設備；第二類是受利空消息嚴重衝擊的個股，比如大元股份、重慶啤酒；第三類是業績變臉的個股，自3186點以來跌幅最大的20隻個股中，去年三季度業績虧損股多達10家，漢王科技虧損約2.78億元、澳洋科技(002172，收盤價3.99元)虧損近4億元、新中基(000972，收盤價4.59元)虧損逾3億元。

　　反彈邏輯：超跌+早週期

　　《每日經濟新聞》記者注意到，昨日A股僅有37隻個股下跌，而漲停股則有100家。在漲幅較大的股票中，前期超跌股和早週期行業股票成為行情亮點。繼上周煤炭股集體暴漲後，昨日有色金屬板塊又現大漲，板塊加權漲幅高達9.96%，而從板塊性質看，煤炭和有色均屬於早週期行業。

　　光大證券分析師馮欽遠指出，早週期性行業即2011年受政策調控、前期刺激政策退出和需求下行因素影響，基本面已進行較為充分的調整且目前行業景氣水平偏低的行業。有色、機械、煤炭、水泥、汽車、地産、電子、家電等行業均屬早週期行業。