臨近春節，李輝(化名)卻無暇顧及即將到來的假期。作為一家創業板公司的董秘，眼下他忙得不可開交。

　　一年前，李輝所在的公司成功登陸創業板。在大量募資的推動下，公司廠區先後兩次擴建，成為所在地區規模數一數二的企業。如今公司上市一週年的日子臨近，本應是件值得慶祝的“喜事”，但在李輝眼中卻好似一道難邁的“坎兒”。

　　“你看，我們的股價又大跌了。”看著K線圖里長長的陰線，李輝煩躁地將鼠標扔在一邊。近一段時間，持續低迷的股市造成了“解禁恐懼症”。一旦有上市公司限售股即將解禁，股價往往會重挫。去年底，某只股票因為限售股即將解禁，8個交易日累計下跌近40%。一位券商研究員表示，在弱市中，技術分析和選股策略均已失效。“現在比的就是誰跑得快，尤其是解禁股，比小非早跑一步就意味著減少損失。”

　　公司股價屢創新低，李輝也感受到從未有過的巨大壓力。一方面，壓力來自企業內部。對於家族企業而言，市值意味著財富，與股票上市首日的風光相比，老闆的身家已縮水一半。另一方面，壓力還來自機構投資者。近一段時間，有機構研究員頻繁前往公司調研，其中許多人來自持有公司股份的基金公司。在與調研者的交流中，李輝反復強調企業良好的成長性，並不厭其煩地帶著調研者去車間參觀。然而，在一跌再跌的股價面前，李輝所做的一切都顯得蒼白無力。

　　在今年元旦前後的一段時間裏，李輝跑了三個城市，他並不是去拜訪客戶，而是專程找“小非”溝通。“基金調研最關心的問題就是小非解禁後會不會減持。其實公司也最關心這個，越是臨近解禁日期，心裏就越發沒底。”儘管已走訪了大量股東，李輝緊鎖的眉頭依然流露出不安。“多數小非已表態沒有減持套現的打算，但這種口頭上的承諾沒有任何約束力，願意以法律形式約定減持價格或延長鎖定期的小非幾乎沒有。”

　　趙明波(化名)是當初以技術入股的原始股東之一，每股持股成本不到1元。李輝介紹，趙明波搞科研出身，身家早已過億，投資的企業不止有一家。趙明波所持李輝所在公司的限售股市值達幾千萬元，這雖然誘人，但趙明波基於對企業未來發展的信心，套現意願並不強。然而，即將解禁的限售股中有一部分由趙明波的研究團隊持有，無法確定這些人是否減持。“公司證券部只有三個人，即將解禁的小非有幾十位，公司所做的溝通只能是盡力而為。”李輝無奈地説。

　　就李輝所在的公司而言，公司大股東如果要通過增持提振信心，手續相對繁瑣。根據交易所規定，上市未滿一年的公司大股東增持需要提前報備。由於IPO募集資金的使用受到相關規定的限制，公司業績難以通過重組、買礦等手段實現超預期增長。李輝所在的公司只是一個縮影。對於眾多次新股而言，限售股解禁帶來了難言的尷尬。