國際主要信用評級機構標準普爾公司1月13日宣佈下調法國等9個歐元區國家的長期信用評級，稱歐元區目前所出臺的政策仍不足以遏制主權債務危機的進一步蔓延。國泰君安證券在今日的晨會紀要中，對上述事件進行了點評。

　　評論稱，法國AAA評級自1975年以來首次丟失，降調時點超市場預期。法國AAA評級喪失，提供了歐元區變革的契機，但歐債危機短期仍難轉好。報告認為對美元指數可以更樂觀，進一步預測2012年上半歐元兌美將跌至1.2附近，美元指數將達到目標位85上方。

　　評論稱，歐洲央行仍需作為。歐債危機的穩定離不開歐洲央行的資産購買，難以期望商業銀能夠替代歐洲央行在必要時購買國債，因為只有歐洲央行會反週期操作。報告判斷在2月議息會以及三年期貸款的拍賣上，歐洲央行仍將繼續加強政策力度。

　　評論分析，目前歐洲金融穩定基金是AAA評級，但在第二大出資國法國丟失AAA評級後，EFSF能否保住3A評級成為懸疑。法國和奧地利評級遭下調後，擁有3A評級的德國、芬蘭、荷蘭、盧森堡四國在EFSF中佔據的份額為34.8062%，比例已經偏低。報告根據歐元區17國的評級和其分別在EFSF中所佔的份額，計算出EFSF的評級相比調整之前已有將近一個等級的下調。EFSF的AAA評級保衛戰已經打響，如果包括1月底歐盟峰會沒有利好，EFSF的AAA評級可能不保。

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