工業生産者出廠價格指數(PPI)與居民消費價格指數(CPI)具有密切的相關性，一般來説，作為上遊價格指數的PPI會向作為下游價格指數的CPI進行傳導。當前，我國PPI同比漲幅已經出現了較大幅度的回落，環比更是連續出現下降趨勢。這對消費者和生産者來説，都應該説是喜憂參半。

　　喜的是為物價總水平保持基本穩定打下了良好的基礎。儘管PPI向CPI的傳導存在一定的時滯性和不確定性，但PPI的上漲通常會對今後CPI的上漲帶來直接的影響。2011年上半年，PPI一路上漲，並在7月達到了年度峰值，與此同時，CPI也一路走高，也在7月達到了年內峰值。下半年以來，PPI漲幅開始逐月回落，8月份回落到7.3%，9月份回落到6.5%，10月份大幅回落到5.0%，11月份大幅回落到2.7%，12月份更是回落到1.7%。同時，CPI漲幅也一路回落，12月份已經回落到4.1%。

　　2011年12月份，工業生産者購進同比價格中，有色金屬材料類價格上漲0.6%、燃料動力類價格上漲8.4%、黑色金屬材料類價格上漲1.4%、化工原料類價格上漲1.4%。工業生産者購進環比價格中，有色金屬材料類價格下降1.4%、燃料動力類價格上漲0.6%、黑色金屬材料類價格下降1.2%、化工原料類價格下降1.3%。

　　以上數據説明，儘管工業生産者購進同比價格還在溫和上漲，但環比價格已經出現了一定程度的下降，而且已經出現了持續的環比下降。購進價格的下降會逐漸向下游價格傳導，直接導致後期工業品價格的下降，進而導致社會消費品零售價格的下降，對全社會物價總水平的基本穩定具有積極的意義和作用。

　　另一方面，令人擔憂的是，PPI的變化會影響到工業生産者的生産情況。從歷史上看，PPI的持續下降會影響企業生産和投資的積極性，造成企業的“惜投”，大量資金閒置，從而限制社會總需求的有效增長，最終導致經濟增長乏力。經濟增長率下降，對經濟的長遠發展和人民群眾的長遠利益不利，造成國家經濟的停滯不前甚至衰退。相反，適當的價格上漲能促進企業的技術創新和擴大再生産，也能使企業和行業間獲取的利潤達到相對平衡，保持經濟穩定發展。

　　從最新數據看，2011年12月份，PPI同比上漲1.7%，環比下降0.3%，工業生産者購進價格同比上漲3.5%，環比下降0.4%。其中，生産資料出廠價格同比上漲1.4%，生活資料出廠價格同比上漲2.5%；生産資料出廠價格環比下降0.4%，生活資料出廠價格環比下降0.1%。

　　從近幾個月數據看，生産資料和生活資料出廠同比價格漲幅已經持續半年下降，環比已經持續3個月出現下降。如果這一趨勢繼續延續，在消費品零售價格難以相應幅度上漲的情況下，企業的利潤空間被進一步壓縮，企業的生産積極性會相應降低，進而影響到社會消費品供應的減少和後期物價的上漲。

　　實現經濟又好又快發展，必然要求物價上漲溫和可控、經濟運行平穩較快，並通過結構調整增強經濟的平衡性、協調性和可持續性。從PPI的走勢看，當前宏觀調控需要解決的一個主要矛盾依然是既要有效抑制通貨膨脹，又要保持較快的經濟增長速度，不使經濟增速出現大的波動。

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