和2011年初的風險偏好形成鮮明對比，全球投資者在2012年初採取了防禦姿態。來自專業資金流向監測機構EPFR(新興市場投資基金研究公司)近日公佈的數據顯示，新年第一週，所有股票基金累計遭遇16.4億美元資金贖回，同期債券基金及貨幣市場基金分別吸引到34.5億美元及20.7億美元資金流入。

　　而在2011年初，投資者將140億美元撤離貨幣市場基金，並將110億美元資金投入發達市場股票基金、新興市場債券基金及高收益債券基金等市場。

　　EPFR稱，截至4日的當周，那些高風險或與經濟增長相關的資産類別繼續去年末的黯淡表現。其中，新興市場本幣債券基金以八周內七次“失血”的姿態步入2012年，從非洲地區基金中撤離的資金量也創下去年2月份第一週以來最大。商品及能源基金同樣遭遇超過5億美元資金贖回，而美國債券基金、高收益債券基金及市政債券基金在上周吸引到較多資金流入。

　　行業基金給出的信號更加清晰。出於投資者對歐洲經濟增長的憂慮，並對美國公司盈利前景看淡，全球行業基金以溫和“失血”的姿態拉開2012年的序幕。其中，商品基金的“失血”量最大，儘管銅價在本月初觸及三周高點，但黃金等貴金屬基金的贖回金額卻佔據約三分之一。

　　資金同樣選擇不追隨因伊朗緊張形勢而節節攀升的油價，新年第一週從能源基金中撤離的資金量觸及六周高點。另外一類與經濟增長密切相關的科技基金的“失血”量也觸及五周高點。

　　不過，金融基金未被意大利聯合信貸銀行大幅折價供股等壞消息拖累，上周該類基金在過去五周內第四次吸引到資金流入。醫療保健/生物技術基金則成為上周最大的吸金石，累計流入量達到3.29億美元，為十周高點。此外，房地産、消費品、公用事業、基礎設施及房地産基金的資金變動量在“失血”3.54億美元至流入0.17億美元間不等。

　　股票基金方面，新興市場股票基金在新年首周結束連續七周的“失血”週期，在該週期內，有113億美元資金撤離。亞洲除日本外股票基金則已經連續八週遭遇資金贖回，不過EPFR稱，隨著基金經理開始注意到這一地區股市的價值，贖回的步伐已經放緩。資金從拉丁美洲股票基金中撤離的速度也有所放緩。

　　發達市場方面，美國股票基金在上週遭遇16億美元資金贖回。EPFR表示，伴隨美股財報季的臨近，該類基金或得到更多關注，但美國公司需要面對來自因歐債危機而表現疲弱的出口銷售。

　　債券基金方面，EPFR所追蹤的所有債券基金類別中，美國債券基金再度處於領先水平。高收益債券基金則吸引到超過10億美元資金流入。但歐洲股票基金連續第17週遭遇資金贖回，新興市場債券基金也有溫和的資金流出。